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hynix nand flash 紫光有意入股 SK Hynix，借道 NAND Flash 进入内存领域

发布时间 : 2024-10-06

作者 : 小编

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紫光有意入股 SK Hynix，借道 NAND Flash 进入内存领域

来自中国的清华紫光在政府政策的协力下，最近一年可说是动作频频，除了大举购并相关半导体业者以外，也不断对台湾放话。最新消息是在南亚科前总经理高启全的牵线下，紫光正与 SK Hynix 洽谈合作的可能，想藉此切入 NAND Flash 市场。

中国政府日前成立大基金，力求能够发展国内的半导体业，尤其又以内存产业为重。目前几个争取相关发展方案的集团中，又以清华紫光（Tsinghua Unigroup）最为积极；清华紫光董事长赵伟国最近大动作频频，首先在今年先延揽原华亚科董事长、南亚科总经理高启全至北京任职（新任职称为紫光集团公司的全球执行副总裁），随后于 9 月 30 日以 38 亿美元入股美国西部资料公司（Western Digital）、10 月 21 再间接透过 WD 收购部份 SanDisk 股份，10 月 30 日投资 6 亿美元成为台湾力成科技最大股东，在内存产业持续投下震撼弹。

NAND Flash 市场处“完全竞争”态势

内存产业当中，由于 DRAM 的技术门槛高、而目前产业当中的三大厂商（Samsung、SK Hynix 以及Micron）呈三强鼎立的寡占状态，因此要取得来自三大厂任何一家的技术支持绝非易事。反观 NAND Flash，由于后续的应用面广泛，将大量普及到 SSD 以及电子产品储存设备，并且市场状态仍属完全竞争市场、共有 6 家竞争厂商存在（Samsung、Toshiba、SanDisk、Micron、SK Hynix 与 Intel），因此从购并或者投资的角度看来，从 NAND Flash 来借力发展计划是相对合理的选择。

（Source：TrendForce / DRAMeXchange）

高启全牵线，清华紫光找上 SK Hynix

高启全任职清华集团以后，由于多年身处内存产业，藉由其本身丰富的产业人脉，肩负起寻求可能投资或合作对象的重责大任。由于清华紫光多次与美光商谈、寻求合作机会的讨论迟迟没有进一步的发展，于 11 月初，高启全转与韩商 SK Hynix CEO朴星昱（Park Sung-wook）洽谈，焦点仍着重 NAND Flash 产业的发展。目前更已经传出两边对于未来的合作有初步共识，将可能以溢价投资 SK Hynix 约 15~20% 股份，邀请该公司至中国建设新厂，而紫光将可依协定的计划，分得部份 SK Hynix 的 NAND Flash 产能。

若入股合作成立，两方皆可受惠

以 NAND Flash 产业的竞争态势来说，能够与 SK Hynix 合作是相当合理的选项。以 2015 年第三季的市占来看，SK Hynix 的 NAND Flash 营收仅占 10.9% 的市占，而目前最主流的 NAND Flash 技术为 16nm，与其他厂商相较约在伯仲之间，但市占迟迟无法进一步提升的主因出在产能不足，一个月仅有 190K 水位，为所有竞争者当中最低。对 SK Hynix 而言，欲进一步提升 NAND Flash 的市场竞争力，当务之急就是增加产能配置。

以目前 SK Hynix 的市值来看（截至出稿时约为 207 亿美元），假设紫光以约 30% 的溢价收购该公司 20% 的股份，预计将为 SK Hynix 带来净现金流入约 53 亿 8 千万美元，可以利用该金额足以在中国建一座 NAND Flash 厂，并与紫光就协议的比率共享产能，不仅能够增加该领域的市占，也可以仿效之前在中国无锡盖 DRAM 厂的模式，享有优惠的土地租约或水电资源，又能够保证 IP 仍 100% 属于 SK Hynix 自有。

就紫光立场而言，就算藉由投资 SK Hynix 的股份无法在实质上取得技术 IP，但可以获得稳定的 NAND Flash 货源，不管是中国政府或者清华紫光所冀望的“自产自销 self-sufficient”阶段性任务也能够完成，成就一桩互利的合作案。

合作若成真，美光及台湾华亚科成输家

截至目前为止，尚未明确得知该合作案是否属实，但就上述的推测来看，清华紫光与 SK Hynix 都能够在该协议模式受惠，而且在完全竞争态势的 NAND Flash 产业当中，颗粒价格持续走跌的预期下，能够获得来自中国、资金充沛的集团做金援的来源，也算是合理的发展，成为 SanDisk 以及 Intel（计划在大连设厂）以后，另一个大基金可能寻求合作的对象。

然而，此案若成真，恐怕清华紫光与美光半导体的合作案能够落实的可能性将大幅缩减，先前市场期望身为“台湾 DRAM 教父”的高启全能够“台湾中国合作、结合两岸优势、一同对抗韩国”的愿景将成为泡影。

（首图来源：达志影像）

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传紫光欲300亿元入股海力士，切入NAND Flash市场

IT之家讯 11月25日消息清华紫光最近一年时间里在半导体行业可谓动作频频，从开始向美光发出收购要约到38亿美元入股西部数据，最近又打算买下台湾的联发科，此外还有传言称紫光在接触AMD，至于更早的东芝就不提了，总之半导体行业里和大半企业都和紫光传过绯闻。目前，最新的消息是紫光欲“进攻”韩国，出价53亿美元（约300亿元人民币）入股 SK Hynix。

目前半导体产业中，由於DRAM的技术门槛高、主要的三大厂商为三星、SK Hynix、和美光，并且呈三强鼎立的状态，所以想从他们中的任何一家取得技术支援都并非易事，而NAND Flash由于后续应用广泛，且目前处于自由竞争状态，主要的厂商有六家，分别为三星、东芝、闪迪、美光、SK Hynix（海力士）和Intel，因此，从投资和并购的角度来看，借道NAND Flash来进行发展计划是相对合理的。

此次的牵线人是从台湾南亚科跳槽紫光任职全球执行副总裁的高启全，据说洽谈的方案是紫光溢价投资SK海力士15~20%股份，后者在中国建设新工厂，紫光分得部分产能。如果最后能够成功，紫光大致需要给出53亿美元的价位（约合人民币300亿元）。

以NAND Flash产业竞争态势来说，紫光若能够和SK Hynix合作，是比较合理的选项。根据2015年第三季度的数据，SK Hynix在NAND Flash市场份额为10.9，目前NAND Flash主要的技术为16nm，和其他主流厂商相比差距不大，唯一的问题是产能不足，而这需要足够的资金支持。

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