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nand定价权闪存芯片：“层数”决定高度？

发布时间 : 2025-03-18

作者 : 小编

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闪存芯片：“层数”决定高度？

自铠侠的前身东芝存储在1987年发明NAND闪存以来，NAND闪存经历了从二维到三维的技术演进，三星作为3D NAND闪存的缔造者，至今仍占据着技术和产能双第一的宝座。但目前，以美光、西部数据、铠侠为代表的厂商纷纷在200+层3D NAND闪存领域发力，各厂商的竞争进入产能和层数等的多重较量，这是否会动摇三星的领先地位？

层数不是唯一评判标准 3DNAND闪存领域的技术进步速度极快，使得市场竞争异常激烈。而闪存企业的产品利润率水平又与其创新能力息息相关，因此各大厂商在新产品的研发上竞争不断加剧。2013年8月，三星推出了全球首款3DNAND闪存，当时的层数仅为24层，而经过9年的技术突破，目前可以量产的3D NAND最高层数已经达到了176层，但能够真正做到的企业只有三星和美光。今年2月初，三星发出公告称，将在2022年底或2023年上半年推出200层以上的3D NAND芯片，并在2023年上半年开始量产。预计三星第一款200层以上3D NAND芯片的层数将达到224层。就在大家以为三星将继续引领技术潮流，将3D NAND闪存带入200+层新时代的时候，美光却抢先一步在其投资日活动上公开表示，将于2022年底开始量产全球首款232层3DNAND芯片，搭载该芯片的SSD将在2023年发布。美光此举可以说是后发制人，而且这也不是美光第一次这么做了。早在2022年1月，美光就早于三星率先发布了业内首款176层3D NAND芯片。半导体行业专家池宪念向《中国电子报》记者指出：“美光此次技术突破，一方面可降低其生产成本，并使美光拥有最先进闪存芯片的定价权，从而为其增加更多的利润；另一方面，美光借此进一步提高了自己的技术门槛，拉开与其它厂商的差距，使其在存储芯片市场的竞争力和3D NAND 闪存市场份额得到进一步增加。”除了美光之外，日本存储领军企业铠侠与西部数据共同表示，将于2022年底量产162层3D NAND，2024年之前推出200层以上的3D NAND芯片；而我国存储芯片头部企业长江存储同样有消息称，长江存储已经开始向一些客户交付了其独立研发的192层3D NAND闪存的样品，预计将于2022年底前正式推出相应产品。本报记者联系了长江存储相关人员，但对方表示对该消息不予置评。可以看出，各大企业都在积极研发200+层NAND闪存，美光、铠侠、西数、长存在层数上都已具有了与三星掰手腕的实力，三星在技术上的绝对优势已经开始发生动摇。半导体行业专家杨俊刚向《中国电子报》记者表示，从目前的研发进度来看，三星和美光在多层数堆叠存储器方面的技术基础较为领先，三星或会为了追求技术的领先性，以及提前抢占市场份额，调整时间，争取更早在市场上推出200+层闪存产品。闪存的层数越多，单位空间存储密度就越大，总存储容量越容易提升，但值得注意的是，层数并不是决定闪存性能的唯一指标。创道投资咨询总经理步日欣在接受《中国电子报》记者采访时表示，3DNAND闪存堆叠技术在原理上基本类似，即通过堆叠的方式，实现在更小的空间和面积完成各大的存储容量。但是各个厂家都有各自的技术架构和演进路线图，并不完全一致，各家都有各家的技术工艺特色。在低层级的时候，3D堆叠确实能够显著提升闪存的性能，但是随着层数的增加，性能提升也会遭遇瓶颈，需要在技术、成本和性能之间寻找一个平衡。池宪念明确指出，层数的领先并不能代表美光在闪存技术上已经超过了三星。因为，对闪存产品的评价除了堆叠层数以外，还需要对接口速度、可靠性、随机读取性能、低能耗、增加每单元位数等方面的指标进行对比。此外还需要评价在生产过程中能否实现低成本、低损耗。在堆叠层数落后的情况下，三星可以通过提高产品的实际性能来提升自身的竞争力。市场格局稳定中存变数 有数据显示，近几年，三星和铠侠始终占领NAND市场份额的第一、第二，西部数据、美光、海力士以及被收购前的英特尔NAND业务占据3-6名且名次常有轮换。可以看出，产能同样是NAND闪存企业比拼的重点。目前，各大企业都在积极扩产，希望提高产能和市占率。2020年9月，韩国芯片大厂SK海力士宣布斥资90亿美元收购英特尔的NAND闪存业务，并于2021年年底完成了交易，在交易事项中，就包括了位于中国大连的闪存芯片工厂。近日，SK海力士决定继续扩大投资并在大连工厂内建设一座新的晶圆工厂，将大连工厂打造成具有国际竞争力的NAND闪存生产基地，目前已正式开工。据悉，SK海力士加上英特尔的NAND闪存业务的市场总份额将达到全球第二，但相较于三星的市场份额依然存在较大差距。短期内，三星在NAND产业的地位仍然难以超越。而铠侠和西部数据这对已经合作20年的“亲密伙伴”也在近期宣布将共同投资位于日本四日市的Fab7（Y7）制造工厂的第一阶段工程，为该工厂建设第六座闪存生产设施，预计今年秋季启动生产。双方表示，将基于共同研发3D NAND及联合投资等方式，继续发挥协同效应、增强各自竞争力，扩大在存储领域的领先地位。据报道，西部数据CEO David Goeckeler曾在采访中表示，铠侠是西部数据重要的合作伙伴，两家企业加起来是全球最大的NAND供应商，市占率略高于三星。步日欣认为，单纯依赖各家略有差异化的技术路线，并不能形成非常强的竞争优势，闪存相对稳定的市场格局短时间内很难被打破。在市场格局层面，铠侠和西数单纯的业务合作，很难撼动三星的市场地位，即便是之前西部数据意图收购铠侠，资本层面的全面合并，也很难出现1+1>2的结果。而三星在NAND领域的产业链相对完善、技术也相对成熟，在NAND与其他企业合作的可能性不是很大。近期，有消息称，长江存储的规模已经突破10万片/月。芯谋研究高级分析师张彬磊指出，企业已经进入良性发展阶段，随着良率进一步提升、成本进一步降低，长江存储将逐渐进入全球闪存市场，与头部企业竞争。步日欣同样看好长江存储，但他也指出，闪存属于标准化产品，存在规模效应，而且全球已经形成稳固的市场格局，国内厂商要实现突围，不能单纯依赖价格、服务优势等市场化手段，更应该寻求国外厂商不具备的优势点，比如更加贴近用户，开辟蓝海市场，构建产品和技术成熟度，形成生态。尽管各大企业都在努力突围，增强各项能力，想要提升市场占有率，但在短时间内，他们所带来的冲击依旧有限，无论是技术还是产能，三星仍然是一道无法逾越的高墙，全球NAND闪存市场格局还将继续维持现状。

作者丨许子皓

编辑丨陈炳欣

美编丨马利亚

监制丨连晓东

大摩下调NAND闪存行业评级，行业巨头前路如何？

从2016年第一季度开始，NAND闪存行业一直很景气，然而到今年第四季度，情况开始有所变化了。

摩根士单利下调NAND闪存行业评级

11月26日，摩根士单利研究部发布的最近研报指出，自2016年一季度以来半导体行业所享受的强劲市场需求和史无前例的定价权将难以为继，NAND闪存超级周期料将发生逆转。这也是自2015年12月以来首次下调NAND闪存行业的评级。

摩根士单利认为，目前NAND闪存行业的状况使得半导体行业公司的股价难以进一步上涨，建议减仓，并预计整个行业将会迎来大幅回调。

三星电子、台积电和西部数据等半导体龙头企业均被下调至“观望”评级，群联电子则被下调至“看跌”评级。受此报告影响，三星电子的股价应声下跌；11月27日，三星电子的股价下跌5.08%至2632000韩元。

三星电子股价下跌5.08%(数据来源：雅虎财经)

摩根士单利看空NAND闪存行业，主要基于两方面的理由，一是NAND闪存的价格开始下跌，而是NAND闪存行业的景气周期结束。

NAND闪存价格走势

从今年下半年开始，NAND闪存价格开始下滑，主要原因是供给过剩。

从2016年第一季度开始，NAND闪存行业一直很景气，NAND闪存行业公司股价和销售额两项指标的年环比增长率均在上升。然而到今年第四季度，这两项指标均开始下滑。看来过了一年多好日子的NAND闪存行业要开始准备过苦日子了。

NAND闪存行业巨头前景堪忧

NAND闪存主要用在两个领域，手机内存和固态硬盘SSD，最近NAND闪存行业景气和这两种产品的需求增长关系很大。NAND闪存行业是典型的强周期性行业，产品标准化程度高，价格是客户重要的考虑因素，谁价格低就买谁的；行业具有规模效应，规模越大就能越具有成本优势；重资产，折旧大，一旦投产便无法停产；一旦行业景气周期结束，因为供给端没办法及时减少，会导致厂商之间互相杀价，加速产品价格的下滑。

韩国的三星电子、美国的美光科技和韩国的SK海力士，这三家公司的在NAND闪存行业总的市场占有率已经超过一半。随着NAND闪存行业的景气周期结束，预计三星电子、美光科技和SK海力士等半导体行业巨头的业绩及股价都会受到负面影响。

三星电子，一家在韩国上市的公司，全球NAND闪存巨头之一，在全球NAND闪存行业的市场占有率为30%左右。三星电子于1969年在韩国成立，是韩国最大的电子工业企业，同时也是三星集团旗下最大的子公司。经过多年的发展，三星电子已经成长为全球性的信息技术企业，在全球已拥有200多家子公司，在全球电子领域颇具影响力。三星的产品领域主要包括三个：家用电器、移动通信产品和重要电子部件。家用电器产品包括电视、显示器、冰箱和洗衣机等，移动通信产品包括智能手机、平板电脑等，重要电子部件包括存储器、显示面板等产品。三星电子作为全球芯片巨头，除了生产NAND闪存外，也生产DRAM存储器，在全球DRAM存储器领域的市场占有率在40%以上。NAND闪存已经进入下滑周期，如果DRAM也进入下滑周期，那对三星电子将是双重打击。

美光科技，全球NAND闪存巨头之一，在全球NAND闪存行业的市场占有率为20%左右，是一家在美国纽约证券交易所上市的公司。同时美光科技也是DRAM巨头之一，在全球DRAM存储器领域的市场占有率约20%左右。美光科技于1987年在美国成立，经过多年发展，目前已经成为全球领先的半导体供应商。公司的主要产品包括DRAM、NAND闪存和COMS图像传感器等，公司的产品广泛用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等便携产品。公司于2013年以20多亿美元的低廉价格收购了日本已经宣告破产的半导体厂商尔必达，巩固了其在存储器领域的行业地位。

SK海力士，一家在韩国上市的公司，全球NAND闪存巨头之一，在全球NAND闪存行业的市场占有率为10%以上。SK海力士在存储器领域除了是NAND闪存巨头，也是DRAM巨头，在全球DRAM存储器领域的市场占有率约30%左右。SK海力士于1983年成立，在1996年在韩国上市，1999年收购LG半导体。SK海力士的主要产品包括NAND闪存和DRAM。SK海力士在韩国拥有4条8英寸晶圆生产线和1条12英寸晶圆生产线，在美国俄勒冈州拥有一条8英寸晶圆生产线。

本文源自格隆汇

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