“AI抛售潮”掀翻行业巨浪！SK海力士亮眼业绩难逃股价创20个月最大跌幅“噩运”

智通财经APP注意到，在科技股暴跌后，SK海力士股价出现20个月来最大跌幅，掩盖了该公司6月份当季强劲的财务业绩。

该公司生产帮助训练人工智能模型的芯片，其销售额增长了一倍多，达到16.4万亿韩元(合119亿美元)，超出了分析师的预期。截至6月份的三个月营业利润也超出预期，达到5.47万亿韩圆，营业利润率为33%。

但SK海力士股价周四在首尔股市下跌7.8%，创下2022年11月以来的最大单日跌幅。此前，由于投资者对人工智能相关公司的估值过高感到不安，美国科技股普遍遭到抛售，英伟达股价下跌6.8%。正在努力打入利润丰厚的高端内存市场的三星电子股价下跌2.2%。

越来越多的人担心，除非微软和Alphabet等公司能够从巨额投资中获得可观的收入，否则人工智能和数据中心的支出将会放缓。本周，摩根士丹利将包括SK海力士和台积电在内的人工智能芯片类股从关注名单中剔除，并警告称，现在可能是时候获利了结了。

SK 海力士是这场争夺 ChatGPT 类生成式 AI 服务所需零部件的竞争中的主要受益者之一。该公司在一份声明中表示，将“密切分析客户需求和盈利能力”，以确保其资本支出在运营现金流范围内。该公司在 5 月份曾表示，其高带宽内存芯片产能几乎已满至 2025 年。

HBM芯片与英伟达的芯片配套使用，是SK海力士本季度的主要增长动力。其高带宽存储器的收入飙升了250%以上。

现代汽车证券分析师Greg Roh表示:“这都是HBM和企业固态硬盘的问题。”

这帮助SK海力士的股价从今年年初到周三收盘上涨了47%，许多人工智能领域的新领军企业也反映了这一涨势。但全球股市的繁荣仍处于危险之中，因为在美联储政策转变和美国总统大选即将到来之际，投资者重新评估股市进一步上涨的潜力。一些分析师警告称，在人工智能技术尚未充分发挥潜力的情况下，对未经测试的人工智能应用的炒作正在推动市场获得巨大收益。

里昂证券韩国公司的分析师Sanjeev Rana表示，有人担心“云超大规模企业今年的资本支出增长可能不会进一步上升，而生成式AI应用的收入增长趋势低于预期”。

SK海力士表示，该公司今年的资本支出可能会超过此前的计划，以跟上人工智能硬件支出的激增。三星电子计划在本季度批量生产下一代12层HBM3E芯片，并从第四季度开始向未透露姓名的客户供货。

这表明，在为英伟达的人工智能加速器提供高端内存的设计和供应方面，它可以扩大对竞争对手三星和美光科技的领先优势。该公司表示，顶级HBM3E产品今年将占其所有HBM芯片产量的一半左右。

分析师 Jake Silverman表示，SK Hynix 的 DRAM（ HBM）强劲增长和价格趋势改善，营收增长 2%，这对美光来说是个好兆头，表明该公司第四财季营收预期可能较为保守。随着人工智能工作负载激增，HBM需求不断增长，固态硬盘销售不断增强。传统市场呈现季节性趋势，这可能是导致 NAND 价格连续下降的原因。

SK海力士已在韩国投入约 150 亿美元以满足对高端芯片日益增长的需求，此外还计划斥资 39 亿美元在印第安纳州建立一个先进的封装工厂和人工智能产品研究中心。

重磅！半导体芯片最稀缺龙头，利润暴增240%，下一个中际

事件催化：

2024年第一季度以来，各大晶圆厂的产能利用率正逐步修复。其中，中芯国际和华虹的产能利用率在分别经历两、三个季度的下滑后，于一季度实现环比提升。

存储芯片成为最为活跃的细分领域。

三星二季度DRAM出货量环比增长15%至20%，扭转首季环比下滑10%左右的颓势，SK海力士本季出货量环比增长30%至50%， 远高于市场共识的20%。

存储芯片之所以反弹最为激烈，一方面是其规模大，占整个半导体市场的三分之一，导致其库存消化快。另一方面是国产替代，目前存储芯片的国产化率不足10%，国产厂商替代空间巨大。

市场规模：

大基金三期助力存储厂商扩大产能

大基金一期聚焦于晶圆制造，流向晶圆厂的投资占比达67%，而二期进一步加大了对晶圆制造的投入，IC制造投资占比增至70%。

考虑到往期投资流向和对巨量资金的承接能力，晶圆制造领域将仍占三期投资额的最大比例，并推动晶圆厂资本开支的提升和扩产节奏的加快。

进一步的，在存储芯片领域中，国内存储晶圆厂与全球巨头相较存在巨大的产能差距，因此对晶圆制造领域的投资有很大概率向存储厂商倾斜，而国内各大存储晶圆厂及相关产业链将会得到更多的帮助。

2、存储芯片价格有望进一步上涨

2024年6月DRAM/NAND Flash现货价格环比回落，整体仍处于上行趋势。

据TrendForce数据，第二季度DRAM合约价季涨幅将上修至13%~18%，NAND Flash合约价季涨幅同步上修至约15%~20%，且DRAM和NAND Flash在2024年有望继续涨价。

近日，三星已向包括戴尔科技、慧与在内的主要客户通报了涨价计划，准备在第三季度将其主要存储半导体、服务器DRAM和企业级NAND闪存报价提高15%至20%，今年以来，三星已经多次调价。

分析存储芯片整个产业链看来。

存储芯片行业产业链上游参与者包括硅片、光刻胶、电子特种气体等半导体材料供应商和光刻机、刻蚀设备、封测设备等半导体设备供应商。

产业链中游为存储芯片制造商，主要负责存储芯片的设计、制造和封测，常见的存储芯片包括DRAM、NAND闪存芯片和NOR闪存芯片等。

产业链下游为消费电子、汽车电子、信息通信、人工智能等应用领域内的企业。

综上，我也是整理了5大核心潜力

中芯国际

拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套，向全球客户提供8英寸和12英寸晶圆代工与技术服务。

北京君正

公司专注于微处理器芯片、智能视频芯片等领域的研发和销售。其产品广泛应用于汽车电子、工业控制、智能穿戴、物联网等多个领域。

长电科技

存储行业上游龙头，公司的风测服务覆盖DRAM、Flash等各种存储芯片之中，产品涨价，原材料自然也会水涨船高。

华虹公司

拥有先进芯片制造主流工艺技术的国有8+12英寸集成电路制造产业集团，司代工的芯片已广泛进入国内与海外汽车电子供应链。

最后一家，更值得关注！

1、公司不仅手握核心技术，更是获得了大基金的支持。

2、历史上出现3次翻五倍记录。

3、一季度净利润暴增2000%，创历史记录，119家机构重仓。

4、调整长达4年，大跌进80%再回底部。

5、大双底反转，持续堆量，突破颈线。

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