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nand dma 浅析MMSTPDMAECNMTF之间的异同（附图表）

发布时间 : 2024-11-25

作者 : 小编

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浅析MMSTPDMAECNMTF之间的异同（附图表）

【数汇导读】：

MM、STP、ECN、DMA是常见经纪商的经营模式和订单的处理模式。MM是指做市商模式，而国内会有另一个称呼对赌平台；STP是直通式处理，ECN是电子化通讯网络，国内一般是STP+ECN，DMA直接市场接入模式，MTF则是多边交易设施模式。

那么这些之间又有哪些异同呢？

我们来聊聊这方面的话题。

【正文】：

1.MM模式

MM模式可以说是最简单也是最不简单的模式，为什么呢？

说简单是因为，MM模式是交易者和经纪商平台之间联系，DD处理。交易商直接给你报价，你在交易商下单，交易商充当你的对手方，只需要这家做市商的信誉和合规。

最不简单也是因为对做市商经纪商的要求和审核上，真正的做市商是什么呢？一家做市商必然是一家信誉非常好的公司，受到严格的监管，有强大的风控能力，并告诉投资者他们是做市商模式，同时能够为客户提供公平、合规、透明的服务，同时还需要稳定市场的价格，比如说业内比较知名的一些做市商银行。

2.STP模式

STP模式，Straight Through Processing ,直通式处理。

普通STP经纪商：交易者的订单先在内部以即时执行的方式执行，然后通过其流动性提供商来对冲这些订单，可能是银行或其他经纪商。有时候，STP经纪商只有一个流动性提供商，但有时候也会有几个。流动性提供商越多，客户订单完成的就越好。

在STP模式下，STP平台和交易者不构成对手关系。

3.DMA模式

直接市场准入模式（Direct Market Access），简称DMA模式。

DMA模式：交易者的订单被直接传送至流通量提供者（以固定值略微加点），执行方式为市价执行，这样所有的订单会以所有提供的价格中的最好价格完成。

DMA经纪商与其每一个流动性提供商分别签订合同，同一个流动性提供商与不同的经纪商签订的合同也是不同的。

DMA和普通STP的一个重要的不同在于，DMA是真正的去把订单传送到流动性提供商的，而普通STP则是先即时执行，再去做一个对冲的处理。

4.ECN

ECN电子自动撮合成交模式，全称Electronic Communications Network。他其实是一个电子交易网络，一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。

此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，每个单子都是同等的地位，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。

与STP相比，订单是传送到ECN网络的，可以看到市场的深度，而STP有的是可以看得，有的则是不可以看到市场深度。

5.MTF

MTF是Multilateral Trading Facility的缩写，即多变交易设施模式。欧盟金融工具市场法规(MiFID)首次引入了MTF的概念，指的是一种非交易所模式的金融交易场所。MiFID 对其的定义是，“一个由投资公司或者市场运营商来操作的多边系统，将多个第三方聚齐在一起进行某种金融工具的买卖交易”。MTF系统中所有交易者都处于一个绝对平等的状态，不存有任何优先级以及任何的“区别对待”。

在ECN平台中，流动性提供商是可以拒单的，订单的执行的顺序是，各家的报价商先提供一个意向价格，而交易者成交请求通过ECN网络提交给报价商之后，报价商有权利觉得你的订单成交不成交，可能会拒单。

而在MTF平台上，只要是下单了，如果报价商没有进行撤单处理，就执行，不会存在拒单现象。

STP

DMA

ECN

MTF

全名

做市商

直通式处理

直接市场接入

电子化通讯网络

多边交易设施

经纪商结构

STP+NDD

DMA+STP+NDD

ECN+STP+ECN+NDD

ECN+STP+MTF+NDD

交易模式

交易员平台

无交易员平台

执行

立即执行

立即执行和市价执行

市价执行

限价执行

价差

固定

固定浮动

浮动

报价

4和5位小数

5位小数

佣金

无

无有

有

交易对手方

你的经纪商

订单传递至其他经纪商

订单传递至其他经纪商/银行

订单传递至ECN网络

订单传递至MTF网络

利益冲突

有

无

市场深度

无

无有

有

执行速度

正常

快

非常快

重新报价

有

无

滑点

有

剥头皮

允许不允许

允许

入金要求金额

低

平均

高

价差成本

高

平均

低

非常低

低

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“上天入地”抓涨停形态：在第2根阴线的收盘前买入，这个买点相对比较安全

“上天入地”抓涨停形态：是指股票在第1天放量大涨或者涨停，第2天收带长上影线的阴线，而第3天跳空低开收带长下影线的阴线，给人的感觉就是上蹿下跳的感觉，因此，这2根阴线组合就称为“上天入地”。而“上天入地”抓涨停战法的名字也是因此得来。

简单点总结就是：大涨或涨停+1长上影线+1长下影线。

选股条件：

1、该股出现放量大涨或涨停，这种大涨可以是1天也可以是2天或3天。

2、接下来的交易日股价冲高回落，收盘是带长上影线的阴线。

3、再接下来的交易日，跳空低开，收带长下影线的阴线。

买点把握：

(1)在第2根阴线的收盘前买入(原因是收盘前买入可以确定能形成”上天入地“的，这个买点相对比较安全)

(2)在第3天早盘分时线向上突破处找买点，假如运气好，当天就能抓住涨停。

实战案例一：

特力A(000025)如上图，在出现“上天入地”技术形态之后，如果你买入，利润达到45%!利润是相当不错的!

实战案例二：

中国铝业(601600)如上图，该股在出现“上天入地”技术形态之后，买入直接涨停!短线利润10%!马上就到手!非常高效!

常见抓涨停的5个绝招，让你稳抓涨停板股票。

绝招一：共振金叉

当均线，MACD和成交量共振形成的金叉，当5日均线与10日均线形成金叉，量能线金叉向上，以及MACD在0轴之上形成金叉时，这样形态个股称之为三线金叉，此时买进个股，后期必有大涨。

绝招二：阴阳结合

股票建仓将股价拉升后，形成中继平台整理，同时成交量也极力配合，随后在平台整理的末尾阶段，主力队股价进行打压，股价开始快速下跌，同时成交量也出现了萎缩现象，是典型的量减价跌走势。

绝招三：登高望远

股价在前期出现过3个过顶涨停板，在涨停板后两个交易日，收出两根并列的阳线，而这两根阳线有一定的要求，第一根阳线的涨幅要超过5个点，同时成交量放大，第二根阳线为低开，同时成交量缩小。

绝招四：N字起步

股价在上涨行情中，在到达一定高度后，股价出现调整，上涨与回调都必须是倍量的，形成与“”N字“形态个股，在"N字"起步阶段，买进个股，后期必有大收益!

绝招五：攻击迫线

股价在运行过程中，上攻受到上方的迫线回落，但是在某一天跳空高开收十字线，可以是阴线，也可以是阳线，并且缺口在盘中不回补，此时需要特注意，成交量放量，但是不能放大量，通常情况下是不能超过前一天成交量的三分之一的。

另外，还需掌握检验涨停板的方法：

1、无量涨停板

说明没有抛盘，则还有继续上冲、乃至继续涨停的可能性。可以谨慎追涨;

2、放量涨停板

说明存在多空分歧。放量越大，分歧越多。后市走势就看多空的后继力量谁大;

3、涨停板价格

往往构成重要的技术位。某一个涨停板价格如果后市被跌破，则往往成为阻力位。股价再对这一位置进行反抽，无法有效通过的话，则这一位置附近就成为抛空的价位区。

抓涨停指标公式：

CV:=CLOSE;

BBIBOLL:=(MA(CV,3)+MA(CV,6)+MA(CV,12)+MA(CV,24))/4;

UPR:=BBIBOLL+6*STD(BBIBOLL,11);

DWN:=BBIBOLL-6*STD(BBIBOLL,11);

QJJ:=VOL/((HIGH-LOW)*2-ABS(CLOSE-OPEN));

XVL:=(IF(CLOSE>OPEN,QJJ*(HIGH-LOW),IF(CLOSEOPEN,0-QJJ*(HIGH-CLOSE+OPEN-LOW),IF(CLOSE

HSL:=(XVL/20)/1.15;

攻击:=((HSL*0.55+(REF(HSL,1)*0.33))+(REF(HSL,2)*0.22));

LLJX:=EMA(攻击,3);

B1:=SUM(LLJX,1);

B2:=SUM(LLJX,2);

B3:=SUM(LLJX,3);

B4:=SUM(LLJX,4);

B5:=SUM(LLJX,5);

B6:=SUM(LLJX,6);

XG:B1 AND B2 AND B3 AND B4 AND B5 AND B6 AND B7 AND B8 AND B9 AND B10 AND (CLOSE-OPEN)>=(UPR-BBIBOLL) AND V/REF(V,1)>=1.9;

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抓涨停板108条短线战法!

01、上涨之前的特征：第一，成交量必须有所变化，股价未涨量先涨，温和放量是股价加速的有效条件;第二，股价突破并站稳在五日均线之上。

02、第一次上涨途中出现缩量涨停最安全。

03、偏离五日均线不远时，还会出现急速拉升。

04、五日均量线一定要处于上升通道，最好是与十日均量线形成金叉后平行向上。

05、不涨停不买进;不放量不买进;不突破不买进。经常涨停的股票一定要重点关注。

06、当快速放量涨停的股票出现停滞或涨速跟不上时，要小心风险，果断了结。

07、股价高位放量，均量线出现死叉，出货为上策。

08、大幅暴炒过的股票短时间内不再参与。

09、三波明显上涨过后，坚决出局。

10、底部放量涨停，快速介入。

11、中途缩量开盘涨停，大胆持股。

12、高位放量收阴，偏离五日均线太远，果断了结。

13、高位量能萎缩，注意调整出现，快速出货，观望。

14、不要孤立看待一个股票的走势，注意观察板块联动效应。

15、跳空越大，涨停越快，主力越强。

16、上涨途中的激烈震荡是不可避免的，关键要看结果。

17、流通盘5000万以下的小盘股涨停，最好保持7%的换手率。

18、二十四日均线可称为生命线。股价运行在生命线之上，意味该股有生命力，可能茁壮成长;在此线之下，即是失去活力的股票，短线暂时可不关注此类个股。

19、在二十四日均线之下，三日之内不能重上该线上方，则判断为主力出货，后市不看好。

20、股价沿着五日均线上升的时候开始留意。小阳小阴的组合K线是加速之前的征兆。

21、向上跳空缺口是强势股的最常见特征，不回补更强。

22、光头大阳线可能是股价起飞的开始，成交量必须放大。

23、如要获利，应有临场作战时热点联想与板块联想的习惯。当一只股涨停时，要第一时间联想到什么股票的板块、图形和题材等与之相同。

24、缩量涨停预示空间更大，主力资金更充足。

25、能不断创出新高就是主力的货没有出完，还要涨。

26、强势股不破五日均线则不考虑出货。

27、如是追高买进的，通常做法是在次日开盘高开3%就走。

28、不要在高位追进涨停股，最好是寻找底部潜力股。

29、经过震仓的黑马更加可靠。第三天缩量突破震仓价，短线跟进。

30、均量线平行向上是成交量最理想的状态。

31、偏离均线越远，风险越大。

32、不管何种黑马形态，遇到高位五日线死叉生命线，是极为可靠的卖出信号。

33、投资正道：先分析大盘，衙个股，然后具体操作策略。

34、短线时间：两周以内，三天以上。超短线时间：三天以内。多数情况是当天买进当天就涨停，第二天就卖出。

35、“神枪手买入法”操作细则：

①五日均线上穿二十四日均线(MACD平行向上，下同)，可作为买入信号。准确性一般。

②上升通道股，在第一次回调到二十四日均线受到支撑买进。比较准确。

③上升通道股，在第二次回调到二十四日均线受到支撑买进。非常准确。

④上升通道股，在第三次回调到二十四日均线受到支撑买进。很准确。

⑤经过三波上涨、加速拉升，股价在高位，五日均线下穿二十四日均线，股价进入死亡区，为空仓信号。应注意风险，回避为主。

36、趋势确立，买进后多看少动。

37、持续放量是上涨的保证，量萎缩则很难涨。

38、大盘股底部一次建仓，高位分批卖出。

39、高位五日均线拐头向下，坚决退出观望。

40、强势股通常盘整的时间为三天，在第四天启动，或者是八天。在盘整之后启动的当天短线介入比较安全。这就是“下跌衰竭”切入点。

41、若在高位出现连续“十字星”，应注意顶部来临。

42、对于中线确认上涨的股票止跌后，第一根阳线时买进。可在极限价格不再往下的那一瞬间，或在出现第一个阳线的收盘前最后几秒买进。

43、急速拉高的时候，可在缩量之后卖出，在回抽时捡回筹码。

44、两波主升浪上涨要减磅，三波大涨不再创新高出货。

45、大盘股从最高价回调到最低价，一般为三、五、七天。其中五天比较多，在第五天涨稳收阳时可介入。

46、上涨与温和成交量配合才比较安全。量均线平行向上，容易出现加速。

47、寻找突破的个股作为短线跟踪的对象。突破重要阻力位进入上升轨道的股票有快速获利的可能。特别是长期经过下跌通道，然后转向反复多次突破压力位确认的股票，是做短线必须研究的。

48、日、周均线都为多头，则易出黑马。

49、缩量突破大量震仓位，是最好的买入点。

50、第一个缩量涨停是最安全的。

51、五日均线是短线强弱的分界线。跳空突破不回补是强势的特征。

52、理想的短线涨停股：封单果断，足够大;抛压很校一般封停超过十五分钟不打开就比较安全了。

53、突破盘整区买进，可安全获利。

54、前一交易日收阴线，第二天出现涨停，比较安全。

55、要注意中午抢盘的股票下午是否有短线机会。

56、多关注盘升将要加速的股，且在震仓过后及时跟进。

57、缩量创新高是比较安全的买入信号。

58、突破箱顶可能出现加速的机会。

59、牛股的第一次回调是介入的良好时机。

60、慢步盘升的股票最容易出现加速，而暴利通常都是从加速上涨的股票上获得。

61、强势上涨特征：连续收四根阳线，调整一两天，又出现三根或四根阳线。不断大涨胸就是好股票的特征。

62、在快速放量加速阶段，成交量一旦跟不上，就是短线出货最佳时机。如果同时出现以下几种现象，应果断出货：

①均线空头刚死叉;

②五日均量线死叉十五日均量线;

③大盘空头向下趋势。

63、如果成交量进入比以前放大几倍且能够持续的状态，股价可能进入拉升阶段。

64、注意成交量的变化，有机构关照的股票一定是成交活跃的。成交量温和持续放大是资金介入的重要特点。

65、高位涨停之后大幅震荡时，最好离场观望。

66、五日均线和生命线平行向上是比较明确的上升通道，要注意把握回档或横盘几天后介入。

67、盘中二次放量(相对较安全?)和日线放量是分析股价推动的重要依据。

68、上涨斜率越大，机会越大，同时风险也越大。

69、以30度斜率上涨的特征，经常会在相同的股票上重现。

70、周线出现沿五日均线上涨，最后为连续带下影阳线的股票，容易催生大阳。

71、周线出现三线合一的信号，注意是否中线机会到来。

72、均量线金叉、均线金叉、股价突破等多重共震时，则机会更大。

73、有色金属行业的股价有时会受到商品期货走势的影响。

74、通常第二波上涨是最猛、最强的上升浪。

75、股价远离生命线，如均线不能跟上，容易出现回档。

76、高位巨量应警惕机构对敲出货，若在底部则为启动信号。

77、以涨停突破下降通道的次新股是短线最强的股票。

78、重点关注上市后出现第一个涨停的新股。中线关注刚上市就出现涨停的新股。

79、大幅波动、大幅上涨是新股暴涨的重要特征。

80、创历史新高的新股，每日换手率在7%以上为好。

81、经常关注创新高的股票，你将成为获利最快的投资者。

82、启动之前都要经过巨幅的洗盘震仓的动作。股价启动前和在高位时，都会出现巨幅的波动。

83、大涨胸是主升段的最主要特征。

84、连续三天放量才是大黑马启动的重要标记。只放量一天，只是短暂的行为。

85、放量突破平台，是行情启动的信号。

86、不断创新高的强势股操作方法：以五日均线值为买入价格，如跌破五日均线后三天不能重新站上该线止损或止盈。涨幅过大(超过50%)的不介入为好。

87、高位大幅震荡或放出巨量、五日均线从加速向上到走平时，应注意风险，以防主力出货。

88、高位大阴线，第一时间出局;高位跌破五日均线，第一时间减少仓位;高位速破生命线，第一时间清仓;跌破季线，空仓休息。

89、毛毛虫K线是庄股的特征。股价在高位，且无成交量，绝对不碰。

90、均线反压且向下发散，是股价即将加速下跌的信号。

91、当股价盘跌，反弹生命线无力再上涨时，应清仓。

92、对弱势股坚决不等反弹;不做反弹行情;不随便抄底。

93、对于不明原因的暴跌个股，不要轻易做第一次反弹。

94、对于老庄股，不要轻易在股价高位冒险追高。

95、发现机会时，缩小K线图，查看总体股价及目前股价所处位置;再看周线图予以进一步确认。决定买入时，依次查看60分钟、30分钟、15分钟图以确定买入点。

96、在行情比较好时，可操作涨势凌厉的红三兵。一般红三兵后，第四天小阴线，第五天放量大涨。

97、在大盘暴跌时，低价底部逆市逞强的个股就是下一阶段重点关注的对象。

98、主要研究对象：成交量的变化;K线运行规律;均线形态特征。

99、威廉指标小于50时为强势。可根据该指标长期在强势区域进行操作，以提高成功机率(此法不如年线之上方便)。

100、连续三天以上放量上涨，是股价发生重大变化的起点。

101、放量突破生命线的股票就是强势股，可适当关注。

102、关注一边上涨一边洗盘的股票，这种股票处于上涨途中，易爆发大涨行情。

103、强势上攻的主要特征：每天下影线碰到五日均线后都拉出大阳。

104、并列阳是有长下影线和短上影线，而实体差不多的阳线。只要并列阳后没有跌破其下影线价格，该股中一定有机构在运作，只待时机成熟，行情一触即发。

105、均线金叉与打桩送礼信号同时出现时可重点关注。对突放巨量的个股亦应关注。

106、应注意突破重要颈线价位不回调的个股，可能为强势黑马。

107、关注小双底技术形态的成交量变化。

108、在大盘接近顶部时空仓;在大盘处于下跌通道时空仓;在没有把握时空仓;在获取暴利了结后至少空仓一天。

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

声明：本内容由越声攻略提供，不代表投资快报认可其投资观点。

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“上天入地”抓涨停形态：在第2根阴线的收盘前买入，这个买点相对比较安全

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