正在等待nand无法恢复 DRAM出现AI特需，NAND恢复缓慢

发布时间 : 2024-11-24

作者 : 小编

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DRAM出现AI特需，NAND恢复缓慢

2023年7～9月，用于存储个人电脑和智能手机数据的DRAM的需求量3年来首次超过供应量。面向生成式AI（人工智能）高速处理数据的半导体需求猛增。但并未对数据传输速度较慢的NAND型闪存吹入东风。

英国调查公司Omdia的数据显示，7～9月DRAM的需求量达到561GB（Gigabyte，吉字节，1吉为10亿），比去年同期增长13％。供应量同比下滑15％，降至513亿GB。

预计10～12月DRAM的“供应充足度”为-28.3％，DRAM将供不应求。供应充足度为供应量除以需求量减去1再乘以100计算得出。结果为正代表供过于求，结果为负代表供不应求。

2023年，生成式AI使用的DRAM的一种——高带宽存储器（HBM）的需求猛增。这种产品由韩国SK海力士于2013年开发而成，数据传输速度和存储容量是通用产品的数十倍。

台湾集邦咨询（Trend Force）的数据显示，从HBM的全球份额来看，SK海力士占5成，韩国三星电子占4成，美国美光科技（Micron Technology）占1成。

据称，2023年三星的设备投资额为创历史新高的53.7万亿韩元，其中大部分资金用在了HBM上。2024年将把HBM的产能提高到目前的2.5倍。

领导美光制造部门的高级副总裁Manish Bhatia 说：“1年前没有预想到，生成AI对存储器市场有绝对的冲击力”，表示将在广岛县东广岛市的工厂增产HBM。

业绩也趋于改善。三星7～9月的半导体业务亏损3.75万亿韩元，亏损额度比上季度缩小了6100亿韩元。SK海力士7～9月的DRAM业务的营业损益时隔3季度扭亏为盈。

图为美光的半导体工厂内

同样在存储器业务上，NAND受到AI特需的推动很小。NAND的技术实现了通用化，每种产品很难差异化，容易降价。SK用于长期保存的NAND的损益出现了最终赤字。

日本的铠侠(Kioxia)7～9月的最终损益为亏损860亿日元（上年同期盈利348亿日元）。面向个人电脑及智能手机低迷，并且客户通过调整库存控制采购。通用产品的价格也比半年前降低了约2成。

在市场恢复缓慢的背景下，10月铠侠与美国Western Digital的半导体部门的整合交涉停止。

Omdia预计NAND过剩最快到2024年4～6月消除。由于铠侠的收益依赖NAND，因此业绩恢复的步伐沉重。

日经中文网 https://cn.nikkei.com

浅谈如何高效处理呆滞库存；半导体行业库存水位最快2023年底恢复

01 最新全球半导体销售与库存水位

■ 最新7月表现同比降幅收窄至11.8%，已连续四个月增长，整体看好年底发展

半导体行业协会（SIA）近期公布的数据显示，今年第二季度（Q2）全球半导体行业销售额总计1245亿美元，环比第一季度（Q1）的1195亿美元增长了4.7%，Q2同比降幅17.3%。

其中，7 月全球半导体行业销售额总计 432 亿美元，环比6 月增长2.3%，同比降低11.8%。结合季度销售表现来看，7月份销售的同比降幅收窄。

从7月半导体地区销售表现来看，环比增长的有美洲（6.3%）、中国（2.6%）、欧洲（0.5%）和亚太及其他地区（0.3%），环比下降的有日本（-1.0%）；同比增长的有欧洲（5.9%），同比下降的有中国（-18.7%）、美洲（-7.1%）、日本（-4.3%）和亚太及其他地区（-16.2%）。

SIA 总裁兼首席执行官 John Neuffer 表示，今年以来，全球半导体市场经历了平稳的逐月增长，7 月份的销售额已经历了连续第四个月的增长。与去年相比，全球销售额仍在下降，但7月份的同比降幅是今年为止最小的，SIA有理由对第三季度（Q3）和第四季度（Q4）的发展持乐观态度。

■ 全球半导体库存去化速度比预期慢

终端需求的拉动，以及行业库存去化有利于产业链正向发展。近期国际半导体产业协会（SEMI）发布的数据显示，全球硅晶圆 Q2出货量环比增长 2.0%，达 33.31 亿平方英寸，同比下降10.1%。这也反映出行业整体表现因库存过剩而疲软的问题，出货量的环比增长代表库存去化水平正在向好的方向发展。

SEMI同样看好年底的销售行情，其产业研究资深总监曾瑞榆预期，今年Q3半导体销售将环比季增6%，但是Q3半导体库存金额可能会持续增加，这代表行业库存去化的进程比预期来得更慢。

■ 机构预测Q3是全行业库存水位回落的转折点，库存水位最快年底恢复正常

集微咨询近期发布的一份研究报告，结合了营收前15大芯片原厂和前5大分销商的库存数据分析，显示截至Q2末，原厂存货已经历了11个季度的连续增长，累计金额达933.05亿美元；而分销商存货金额也达到了185.73亿美元的历史高位。

集微咨询预测今年Q3是全行业库存回落的转折点。至于行业库存何时能恢复到正常水平，SEMI综合考虑了终端需求回温的因素，预计全行业库存水位将在2023年底或2024年上半年恢复到正常水平。

02 最新应用终端库存水位

■ 汽车类芯片库存高于预期，下半年供过于求

国际数据咨询机构IDC亚太区研究总监郭俊丽表示，一开始行业对半导体去库存的预期较为乐观，但随着行情变化，预测数据在不断修正中，包括此前看好的汽车类芯片。汽车厂商的砍单或观望众的决策，反映出其周期反弹速度比想象中更慢。

汽车类芯片目前的库存已明显高于正常水位，下游需求增速也被严重高估。集微咨询表示，Q2汽车芯片公司的存货与存货周转天数仍在持续增长，其中仅瑞萨出现存货下降的情况，预计下半年会出现供过于求的局面。

■ 存储芯片面临最严重的库存问题，季末存货金额远超当季营收

存储领域目前正面临最严重的库存问题，存货金额位居前三的三星、SK海力士和美光，其季末存货金额远超当季营收。

今年Q3，在各存储厂商持续减产叠加高端品需求回暖的影响下，DRAM和NAND Flash先后进入涨价阶段。在量价齐升的局面下，各大存储企业会加快库存去化的脚步。

■ AI应用高速发展带动硬件升级换代，有利消费电子库存去化

行业普遍认为，今年Q1是AI行业增长的起点，也是消费电子行业衰退的终点，行业库存从Q1开始下降。集微咨询表示，大模型引领了AI应用的高速发展，进而带动了产业链硬件升级换代。

目前消费电子产业链的库存水位依然很高，这从台积电Q2业绩中关于消费电子的部分便可窥知一二，其有关消费电子的份额未见明显的上升迹象。随着越来越多的手机等终端产品接入大模型，消费电子行业有望因此受益，库存去化将逐季提速。

■ LED照明与显示行业库存已恢复

据悉，LED照明驱动与显示芯片等行业库存调整较早，目前均已恢复至合理水位。2021年Q4起，LED照明驱动便已开始实施去库存计划，到2022年年底，从下游贸易到芯片制造商，库存均已恢复到正常水位。

03 原厂减产措施持续

■ 存储原厂减产措施将持续到2024年

铠侠及美光率自去年Q4起率先启动减产措施，三星于今年Q2跟进。TrendForce集邦咨询预估，各原厂对于DRAM与NAND Flash的减产策略将继续延续到2024年，尤其以亏损严重的NAND Flash更为明确。

■ 三星目标年底NAND库存恢复到6-8周正常水平

三星年初NAND库存水位已超过20周，一度飙升至28周，最近已降至18周。其减产主要目标是128层第6代V-NAND（V6），该产品库存较多。

三星最初的减产幅度为25%，预计Q4将扩大到35%。据悉，三星已制定了最新生产计划，目标是到年底NAND库存恢复到6-8周的正常水平。

■ SK海力士扩大NAND Flash库存去化减产幅度

SK 海力士表示，由于 NAND Flash 的库存去化速度相比DRAM更慢，因此决定扩大对于NAND Flash的减产幅度。

■ 美光降低DRAM与NAND晶圆开工率，预计减产计划持续到2024年

美光专注于库存管理和控制供应，近期将DRAM和NAND晶圆开工率进一步减少至接近30%，预计减产将持续到2024年。

04 终端厂商如何处理呆滞库存

除了各大存储原厂的积极减产措施，终端制造企业可以通过积极自主的呆滞库存缓解措施来维持其供应链的平衡状态。拥有过剩的库存本身是对公司资本支出的巨大消耗，因为该成本是由特定的仓库空间、存储条件维护以及员工管理成本的三重叠加而成。

■ FFF和DIR替换策略、取消订单等常规策略很难产生收益

常规的消耗库存策略是在其他产品中使用呆滞元器件，将其作为FFF（形状、契合、功能）替代品或直接替换（DIR）。但这种选择非常有限，因为几乎很少有呆滞元器件可以直接充当替代品，而跳脱昂贵的重新设计环节。即便该元器件可以作为DIR器件，也必须经过严格的审批程序才能被使用。

其他消耗库存的方法是在OCM允许的情况下取消订单；或是终端厂商在等待消费需求恢复时，尽可能多的使用呆滞库存。但这些方法均很难回收成本效益，许多晶圆厂（如台积电）只提出以一定的价格取消现有订单或重新谈判现有合同，而绝大部分厂商则拒绝完全取消订单。其次，消费需求恢复的速度可能并不足以消化企业多余的库存。

那么还有哪些快速且有效的方法可以帮助终端厂商自主消库存呢？

■ 首当其冲的是精准预测库存，改掉过度购买元器件的习惯

首先终端厂商需要主动改掉过度采购元器件的习惯，这需要提升其库存预测的精确度。加强市场监测能力是一种非常有效的正向防御措施，准确的预测分析数据能帮助制造业领导者清晰地了解多少产品可用，从而避免恐慌性地重复订购。

搜芯易的Datalynq™就是一款很好的市场情报工具，它基于真实市场交易的数据进行预测分析，提醒决策者注意可能会影响当前运营的供应链放缓情况、风险的元器件和库存更新情况。Datalynq还能为使用者提供定价可视性，确保厂商使用最佳的报价购买产品。

高效且透明的市场情报管理工具不仅可以提升终端厂商的供应链管理效率，还能有效地制定采购计划。Sourceability亚太区执行总经理王震旻就曾表示，Datalynq可以提高市场的数据可用性，让库存预测变得越来越接近现实。

■ 其次是使用便捷的呆滞元器件库存估价工具

搜芯易呆滞库存估价器是一款免费自助工具，属搜芯易BOM管理工具Quotengine™的一部分，它能帮助用户快速估算呆滞电子元器件的价值。这项工具最大的优势在于能快速为用户提供估价，令其免去了大量估算元器件售价的时间和人力成本，从而简化了呆滞库存的销售流程。

呆滞库存估价器可以将实时报价功能与产品库存量数据充分结合，帮助用户即时了解并准确判断出哪些器件需要优先处理。用户可以自主设定目标售价，并与建议市场价比对调整，然后再通过添加自主设定的“现货数量”值，就可以轻松出售呆滞库存了。

该系统还支持数据导出，用户可以将估算结果导出并在组织中共享，或在公司ERP等系统中进行直接操作。之后用户可以在搜芯易平台上出售这批呆滞库存。有客户下单后，搜芯易将负责物流、质检、账单和运输，最大程度地简化使用者的工作流程。

05 下游需求回暖利于库存去化

下游消费需求回暖有利于加速产业链循环，帮助半导体行业库存去化。时至9月，消费电子行业进入旺季，产业链的热度也将逐步传导至中下游供应商。去年就开始沉寂许久的消费电子行业在本月迎来了诸多重磅新品，有利于积极提升消费者的购机行为。

一周前，华为就“悄然”发布了新一代旗舰新机并在线上线下全面开售，据供应链消息，该系列的首批备货量已达数百万台，预计华为全年的手机出货量将上调至4000万部，这将大大促进原厂供应商的出货水平。

紧接着苹果秋季发布会也如期而至，Counterpoint Research高级分析师Ivan Lam表示iPhone 15系列的备货量目前在大约8000万部左右，并会根据年底的销售情况调整生产计划。尽管行业目前普遍认为iPhone出货量或受华为冲击下调，但同比表现还是增长的。瑞银预估，就整体iPhone出货量而言，Q4为6670万支，季减8%、年增49%。

众多行业专家和芯片巨头，包括 SK海力士和三星电子，都认为半导体行业即将迎来复苏。人工智能的需求也将推动行业的进一步发展，相信随着人工智能需求的到来，以最优价值出售呆滞库存将会成为诸多终端厂商的最佳选择。

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信息及配图主要来源：SIA，SEMI，集微咨询，TrendForce集邦咨询

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