兆易创新获开源证券买入评级，存储+MCU国内龙头，自研DRAM打开成长空间

7月24日，兆易创新获开源证券买入评级，近一个月兆易创新获得8份研报关注。

研报预计公司是大陆存储+MCU双领域龙头企业，产品生态完善，不同品类间能够相互协同。随着利基存储和MCU等行业景气度逐步复苏以及车规级产品的加速放量，公司业绩有望重返成长快车道，存储芯片以NORFlash为基，加速发展自研DRAM业务。在存储芯片市场，公司以NORFlash、利基型DRAM产品和SLCNAND等利基型产品为主，并逐步向高端进行渗透。MCU市场地位不断提高，车规级赛道重点发力。

研报认为，公司主营业务方面，NORFlash和MCU是公司目前的核心产品，市场地位稳固。优势在于：存储芯片市场，公司以NORFlash为基，并逐步向高端进行渗透；自研DRAM业务，公司依托长鑫存储的产能与制程优势大力发展自研DRAM产品，业务发展已明显提速；MCU市场地位不断提高、车规级赛道重点发力。

风险提示：下游需求复苏不及预期；新品研发不及预期；晶圆产能支持不及预期；市场竞争加剧。

本文源自金融界

NAND存储复苏 这一小而美赛道“熬出头”

该公司1月营收为历史同期次高、SSD主控芯片出货量同样实现历史同期次高。1月NAND市场整体需求持续回升。企业级SSD市场、NAND原厂积极推动涨价，市场上的企业级SSD价格已经大幅上升。

NDNA存储芯片龙头公司群联2月7日公布数据，2024年1月合并营收50.86亿元新台币，同比增长超过75%，为历史同期次高。此外1月SSD主控芯片出货量增长37%，同样实现历史同期次高，其中PCIe SSD主控芯片出货量年增75%，刷新纪录。

NAND闪存是一种比硬盘驱动器更好的存储设备，功耗低、重量轻、性能佳，同时它是一种非易失性存储技术，断电后仍然能保存数据，非常适合作为便携设备的存储器来使用。SSD即固态硬盘（Solid State Disk），是以NAND闪存介质为主的一种存储产品，现已广泛应用于笔记本电脑、台式电脑、移动终端、服务器和数据中心等场合，在很多应用场合可以直接替换机械硬盘。

群联长期深耕于闪存控制器芯片这一细分领域，是全球NAND主控芯片以及存储解决方案领导厂商。

数据显示，。群联CEO潘健成表示，。换言之，目前群联也很努力跟各存储应用领域的客户商谈沟通全年度的需求状况，希望能通过预先的规划，提升未来季度在满足市场需求的供货顺畅度。

潘建成强调，企业级SSD市场、NAND原厂积极推动涨价，力求扭亏为盈，市场上的企业级SSD价格已经大幅上升 。群联因掌握相对具有竞争力的企业级SSD产品组合，因此客户对企业级SSD方案询问程度大幅增加，这一现象对群联未来季度营收贡献预期将有正面助力。

这并非群联首次释放积极信号。回顾该公司近半年以来其数次表态、动作，结合行业其他公司动向，我们可以清楚看到，NAND的市况正逐渐变好：

（1）2023年7月-2023年8月：NAND价格底出现

该阶段，NAND闪存芯片库存水平仍然很高，但价格已跌破制造商底线，NAND原厂陆续以扩大减产规模的方式全力推动价格止跌反转。另外，期间出现部分NAND控制芯片急单需求，反映市场逐步出现回温讯号。

（2）2023年9月-2023年10月：NAND市场价格起涨

期间下游客户处于补库存需要开始备货，NAND迎来首波涨价。潘健成表示，9月SSD模组出货量持续回温，显示系统客户因库存水位回到正常水位、或低于正常水位，加上NAND市场价格回稳起涨态势明确，开始陆续回补库存。

2023年9月份，摩根士丹利在最新《AI产业追踪》报告中指出，由于NAND价格已触底，群联目前已看到来自大陆的模组与智能手机客户需求增强，部分客户甚至已接受了30%至35%的价格上涨。

（3）2023年11月-至今：NAND迎量价齐升格局

群联指出，2023年11月SSD控制芯片总出货量持续回温，其中，PCIeSSD控制芯片总出货量年成长将近40%，创历史同期新高纪录。整体NAND储存位元数总出货量的年成长率，也超过80%。

2024年1月29日，潘健成透露，近期NAND Flash需求正逐月增加，几乎每个容量规格都有缺货，未来两个月报价还会出现不小的涨幅。潘健成认为，AI应用会推动NANDFlash的需求量，而以AI相关设备来说，手机因为出货量多，比PC的驱动力来得大些。

该阶段，西部数据对客户发出涨价通知信，并预期未来几季NAND芯片价格累计涨幅可能比当前报价高达55%，涨幅惊人。此前三星已调升NAND报价10%至20%，并决定24Q1-Q2再调涨报价20%，目标在24H1逆转市场。

华鑫证券表示，本轮NAND涨价热潮锐不可挡，加上部分需求回温以及客户端启动库存备货，量价齐升有望逐步反映。

本文源自科创板日报

相关问答

成立于1987年,是全球第一家专业积体电路制造服务(晶圆代工foundry)企业,总部与主要工厂位于中国台湾省新竹市科学园区。台湾积体电路制造股份有限公司,中文简...

上海紫光展锐科技有限公司成立于2013年,是中国集成电路设计产业的龙头企业。6、中兴微。深圳市中兴微电子技术有限公司成立于2003年,是中国领先的半...

上海紫光展锐科技有限公司成立于2013年,是中国集成电路设计产业的龙头企业。6、中兴微。深圳市中兴微电子技术有限公司成立于2003年,是中国领先的半...

你好,从股市来看兆易创新更具有发展潜力,汇顶科技已经是老牌企业了。兆易创新主营业务:主要业务为闪存芯片及其衍生产品(代码型闪存芯片NORFlash和数据型...

..2、紫光展锐:紫光集团旗下的芯片设计公司,仅次于华为海思的中国第二大IC芯片设计公司,已跻身全球5G芯片第一梯队3、龙芯中科:龙芯中科作为国产CPU芯片设计...

上海紫光展锐科技有限公司成立于2013年,是中国集成电路设计产业的龙头企业。6、中兴微。深圳市中兴微电子技术有限公司成立于2003年,是中国领先的半...

虽说英特尔和三星都是在做芯片产业,但是两者的经营范围还是不同的,一个是面向民用和企业的CPU芯片,一个是在做CPU、GPU所需要的各类存储芯片和手机SOC芯片,...三...

3)产品:低调龙头,多品类均行业前三新华三业务主要分为四大产品线:网络产品线:包括路由器、交换机和WLAN产品研发销售IT产品线:包括服务器、存储产品...

朋友你好,个人判断半导体还能涨,下面具体分析一下。先来看一下半导体近几个月的表现。以下是半导体今年以来的走势图,其实从去年下半年开始,半导体已经崭露...

比这个价位低太多的,建议多考虑考虑,毕竟这个是存储数据的,质量不好搞得数据丢失难受的还是你自己,就是有质量问题找售后,也不划算。希望我说的这些能对你...但...