芯片战场|美日两存储大厂谋求合并 市场影响几何?
南方财经全媒体记者江月 上海报道 存储芯片行业中,一桩等待发起的跨国公司合并案可能将创造出全球第一大存储芯片厂商。
2023年1月以来,美国西部数据(Western Digital)着手洽购日本铠侠(Kioxia),在复杂市场行情下拖延已久。9月20日,有知情人士透露,合并方案已进入最终调整阶段,同时几家银行将向铠侠提供2万亿日元(约合140亿美元)的再融资贷款,以资助合并中的特别股息派发等事项。
进入第四季度之际,存储芯片市场正在迎来复苏曙光,给这桩收购创造了有利条件,NAND和DRAM在现货和合约市场正面临一波集体涨价,如果持续时间够长,则意味着市场重新春暖花开。
存储行业排名或更新
如果西部数据和铠侠成功合并,将超过韩国三星成为全球第一大存储芯片厂商。这也是一起将再次改变市场格局的跨国芯片并购案。
综合市场消息,双方合并后,西部数据将对新公司持股约50.5%,铠侠持股约49.5%,西部数据现任CEO大卫·戈科勒(David Goeckeler)将负责新公司的管理。
不过,两家公司至今都还没有进行官方宣布,这说明还有细节没有落实。铠侠于9月21日向南方财经全媒体记者回复称,对市场传闻无法置评,而西部数据尚未对记者查询的问题做出回复。
这桩合并案的发生背景,是已经持续了7个季度的存储芯片行业“寒冬”,铠侠正面临着“生存危机”。从2022年第四季度到2023年第二季度,铠侠连续三季陷入巨额亏损。
综合该公司财务报告,2022年第四季度的净亏损为846亿日元;2023年第一季度净亏损1309亿日元;2023年第二季度净亏损1031亿日元。上述亏损合计为3186亿日元(约21.48亿美元)。
铠侠这个名字可能不那么普及,更多电子发烧友熟悉的是“东芝”这个品牌。铠侠的前身是“东芝存储器”,乃东芝于2017年4月以NAND Flash为主的半导体事业分拆而成立,之后“东芝存储器”在2019年10月1日更名为“铠侠”。目前,铠侠以闪存和SSD为主要产品,产品线覆盖企业级、数据中心级、消费级三大类别。
从股权结构上看,铠侠也可以被认为是一家美国公司。2018年,东芝以180亿美元出售了部分股权,收购者是美国贝恩资本。不过贝恩资本代表了一个财团,财团成员包括不少半导体公司,收购完成后,贝恩资本对铠侠持股56.24%,东芝持股约40.64%。
本次发起收购的西部数据,则是美国排名前二的存储芯片公司。该公司总部位于加利福尼亚圣何塞,成立于1970年。2016年,该公司还曾按照190亿美元的估值收购闪迪(SanDisk)。西部数据在美国纳斯达克上市,按照9月20日的收盘价,市值为146.95亿美元。
产业分析师张河勋分析称,西部数据和铠侠合并或将有助于提高双方竞争力和盈利能力。一是加强硬件和软件整合能力。铠侠专注于硬件安全技术,而西部数据则在存储、计算和网络技术方面具有雄厚的实力,两者合并可以为客户提供更完整的硬件和软件解决方案;二是扩大市场覆盖范围,铠侠在亚洲市场拥有广泛的客户群体,而西部数据则在美国和欧洲市场具有很强的影响力。张河勋预计,合并后的铠侠和西部数据将会成为硬件和软件安全技术方面的领军企业,具有更强的商业竞争力,在市场竞争中更有优势。
存储芯片市场正在复苏
自从2021年末起,存储芯片市场进入了长达7个季度的寒冬期,时间之久令从业人士纷纷胆寒。直到2023年第三季度末,多方信号反映市场开始进入复苏期。
9月末,有市场消息指出,近期存储原厂的NAND Flash四季度合约价或上涨10%至20%、DRAM合约价或上涨10%,几乎都有双位数的涨幅。
今年8月初,业内就传出消息称,NAND Flash原厂三星已经在提升报价,比2023年初上涨了约15%,9月初,美光的合约报价也传出上涨10%的消息。还有龙头厂商称“先前该产品1.45美元至1.48美元的低价位,未来不会再出现了”。
9月初到9月20日的市场价格信息显示,存储器芯片现货价格正在全线走高,反映市场交投较7月底的“寒冬”有所回暖。9月19日,CFM闪存市场最新行情数据显示,在闪存晶圆(flash wafer)、DDR、消费型SSD、内存条、手机相关零组件eMMC等多个种类中,从低存储量到高存储量的各个品类报价几乎均较上周上涨。
群智咨询(Sigmaintell)执行副总经理兼首席分析师陈军于9月21日向南方财经全媒体记者表示,目前部分存储价格已经有所回升,其中高规格和高容量的存储价格回升较快。
存储芯片是芯片市场中一个占比较高的大类。据世界半导体贸易统计组织(WSTS)的最新数据,预计全球存储器芯片在2023年的市场规模约为840亿美元,占全球芯片市场规模的比例为20.36%。不过,WSTS同时指出,存储器芯片市场规模在2023年或按年下降 35.20%,到2024年恢复至1203 亿美元、按年增加43.20%。
陈军进一步向南方财经全媒体记者指出,存储巨头主要针对老制程(1X,1Y,92L,128L等)和低容量(64GB/128GB,2GB/4GB等)的产品进行调整。减少老制程和低容量产品的产能,降低整体库存水位,同步进行产品的制程升级,以此加快存储价格的反弹。
为应对市场低迷发展态势,铠侠于2022年10月启动了减产,其日本四日市和北上NAND Flash晶圆厂减产约30%。直至该公司于8月9日发布财报之际,该公司仍然表示,因行情复苏缓慢,因此将持续配合需求动向进行减产以及管控营销费用,且为了维持竞争力、将持续进行次世代产品研发以及降低成本等措施。
合并或面临阻力
近年来,半导体行业的合并、收购案屡屡受挫,对于巨头“强强联合”,反垄断呼声四起。本次西部数据和铠侠的合并,虽然尚未正式公布,但未来也或面临监管阻挠。
第一大阻力将来自反垄断监管。西部数据和铠侠本就是全球排名前五的存储器巨头,两者合并后将形成更大的“寡头”。
2023年上半年,铠侠在 NAND Flash 闪存市场的市占率约为20% ,而西部数据则是15% ,两家合计拥有35%的份额,这和三星实力相当 。因此,铠侠和西部数据合并后,有望和三星竞争第一名的宝座。
在历史上,NAND Flash的上一次重大合并发生在韩国SK海力士和美国英特尔之间。2021年12月30日,两家公司同时宣布了合并的完成。当时,海力士收购了英特尔的SSD业务以及大连的NAND Flash工厂,代价是70亿美元。双方还表示,在2025年3月或稍迟时间,海力士将收购英特尔剩余NAND业务,包括和生产相关的IP、晶圆设计、研发人员和大连工厂的雇员,代价为20亿美元。
第二大阻力或来自日本自身。尽管日本半导体企业林立,包括索尼、电装、铠侠、软银、东京电气、NEC等,但制造端的产能仍不是该国强项。
近年来,在国际贸易摩擦日益加剧的情况下,各国日益重视半导体制造的本土化进程,以确保境内设计企业的供应链安全。2021年起,日本引进台积电在熊本县落地生产厂房,意图提升成熟制程产品的产能,以满足其国内汽车等产业对半导体产品的需求。
铠侠在全球存储芯片市场具有举足轻重的地位,而其前身的东芝存储器更是在1987年发明了NAND闪存技术,唯在后续全球竞争格局中逐步受到美国美光、西部数据等竞争。若将铠侠整个出售给美国企业,则意味着日本本土存储芯片产能将置于美国人话语权之下。
第三大阻力或来自韩国,因韩国在NAND等存储芯片市场上拥有两大巨头,未来西部数据和铠侠的合并企业或对这两大企业构成威胁。
根据CFM闪存市场数据,2023年二季度的NAND市场上,三星电子市场份额为30.2%,铠侠市场份额为20.0%,SK海力士市场份额为18.3%,西部数据市场份额为15.1%,美光市场份额为11.1%。这说明,如果铠侠被西部数据收购,美国公司的市占率就上升到46.1%,逼近了韩国的48.3%,这种局面将是三星和SK海力士不愿见到的。
SK海力士也可能是阻碍因素之一。2017年在收购铠侠时,贝恩牵头的财团成员包括苹果公司、戴尔、金士顿 (Kingston)、希捷 (Seagate)和SK海力士。据官方消息,海力士的部分出资是可转债,这说明在某种条件下,海力士可以以债换股,获得铠侠的股权。
更多内容请下载21财经APP
中资企业确认收购英国最大半导体晶圆厂,英政府表示密切关注
(图片来源:Nexperia.com)
收购传闻终于落地。
钛媒体7月7日消息, 半导体行业龙头股“闻泰科技”(600745.SH,Wingtech)本周一发布公告,旗下的全资子公司安世半导体(Nexperia)拟收购英国最大晶圆生产商Newport Wafer Fab(以下简称“NWF”)。
公告称,7月5日,安世半导体与NWF母公司NEPTUNE 6 LIMITED(以下简称“NEPTUNE”)及其股东签署了有关收购协议。本次交易完成后,安世半导体将持有NEPTUNE 100%股权,并通过NEPTUNE持有NWF 100%权益。
事实上,早在美东时间7月2日,CNBC报道称,NWF将被中资企业安世半导体收购,收购价格约为6300万英镑(约合人民币5.64亿元),当时闻泰科技对此消息不予置评。
如今,收购还是来了。
闻泰科技日前发布的公告显示:标的公司2020财年末总资产4470.76万英镑,净资产-517.73万英镑,2020财年实现营业收入3091.10万英镑,净利润-1861.10万英镑。
闻泰科技称,根据已签署的协议及本次交易标的公司的相关财务数据,本次交易未达到 《上海证券交易所股票上市规则》及相关法律法规规定的应当披露的交易要求。公司将根据相关法律法规要求,严格履行信息披露义务。
公司强调,本次交易标的公司营业收入、净利润、资产总额占上市公司相关财务数据比重较小,对公司生产经营不存在重大影响。此外,本次交易无需提交上市公司董事会、股东大会审议。
实际上,此次收购正值汽车芯片行业面临严重的产能问题。据悉,NWF主要生产用于汽车电源应用的半导体芯片,是英国为数不多的半导体芯片制造商之一。
据安世半导体官网显示,收购完成后,NWF将更名为Nexperia Newport。并且,NWF英国威尔士总部工厂和全球办公室等近400个现有工作岗位都将保留,确保其在英国半导体行业与技术开发中保持领先地位。
不过需要注意的是,闻泰科技指出,本次交易涉及的相关协议仍在执行过程中,尚未完成过户工作,仍存在不确定性。而且,由于中美关系、芯片产业全球化、以及传闻中的收购价格低于NWF的价值预期影响,闻泰科技、安世半导体与NWF在完成收购前,可能会收到英国、美国、欧盟等政府部门的审核通知,因此,美英政府表态将是完成这桩并购案的关键,闻泰科技距离能否顺利完成收购仍然路途漫漫。
受到传闻以及确认收购交易消息影响,7月5日闻泰科技股价高开高走,收盘时报100.95元/股,涨9.48%。截至7月6日发稿前,闻泰科技市值达人民币1257亿元。
中资企业为何看上NWF?
闻泰科技成立于2006年,是一家手机OEM(代工生产)厂商。2018年,闻泰科技通过收购安世半导体(Nexperia)开启半导体板块的布局。
据悉,安世半导体是一家拥有完整芯片设计、制造、封测的大型IDM(垂直整合模式)半导体企业。公司前身为荷兰半导体厂商恩智浦的标准产品业务部门,具有60多年的历史。在二极管、晶体管、ESD保护器件、逻辑芯片、MOSFET等细分领域保持行业排名前三的领先地位,产品广泛应用于手机、PC、IoT、汽车等领域。2016年,安世半导体从恩智浦中剥离,并经建广资产和智路资本私有化一年之后,2019年被闻泰科技并购,2020年完成100%控股。
闻泰科技2020年年报中,该公司指出,闻泰科技在报告期内完成了对安世半导体剩余股权的收购,已实现对安世半导体100%的控股。据了解,为收购安世半导体剩余股权,闻泰科技为此募集了58亿配套资金。而此前,闻泰科技在2019年用了338亿元人民币收购安世半导体,完成这笔迄今中国最大的半导体收购案,也是中国公司首次收购具有领先地位的半导体公司。在成功并购后,闻泰科技进入半导体产业。
本次交易的卖方NWF是总部位于英国南威尔士纽波特的半导体生产制造商,其主要为汽车行业生产用于电源供应的硅芯片,即生产8英寸晶圆。NWF历史可以追溯到1982年,是英国为数不多的芯片制造工厂之一。目前,该公司产能为3.2万片/月,今年1月公布筹集了5000万美元用于扩产,预计两到三年投产后产能达到6.4万片/月。
那么,为何闻泰科技要透过全资子公司“安世半导体”收购远在英国的NWF呢?
首先,安世半导体与NWF的关系十分密切,既有销售关系,还有股东绑定,收购交易谈判会变得容易一些。 2019年,安世半导体通过投资Neptune 6 Limited成为其第二大股东,同时也是NWF所提供晶圆代工服务的重要客户之一。
目前,NWF在持续开发更先进的“化合物半导体”,这种半导体速度更快,能效更高。2019年,安世半导体BV签署了非排他性的全球收费专利许可协议。Nexperia获得了Cree的氮化镓 (GaN) 功率器件专利组合。那么,这种专利和制造结合的愿景下,将让双方谈判变得更容易。
其次,全球汽车芯片短缺大背景下,闻泰科技需要持续布局芯片产业链,尽管NWF体量还很小,对安世半导体和闻泰科技的影响十分有限,但收购NWF将是中资公司搭建芯片产业链的重要一步。
安世半导体是IDM模式下的半导体企业,包括设计、制造、封装都涉及,每年可交付900多亿件产品。但IDM模式最大弊病就是专业度不够,对于每个环节都“不专”,很难满足客户对于半导体先进技术的需求,这对于企业未来增长有重大影响。安世半导体首席运营官Achim Kempe在此次融资时表示,安世制订了雄心勃勃的增长计划,而NWF新港工厂的加入将有助于满足全球对半导体不断增长的市场需求,能够在确保供应连续性方面发挥着至关重要的作用。
最后一个收购原因是,这一交易将使双方利益最大化。 据CNBC报道,四年前从德国英飞凌手中收购NWF业务后成为NWF母公司的首席执行官德鲁·纳尔逊(Drew Nelson),将从这一交易中获得约1500万英镑的资金;从闻泰角度看,如果此次收购NWF成功,安世半导体的8英寸产能将进一步实现飞跃式增长,母公司闻泰科技也将进一步在“护城河”中发力。
当然,闻泰科技收购一家亏损的公司,完成后不一定会为公司带来净利润正增长。或面临高昂的债务风险。 据CNBC,NMF公司欠汇丰银行2000万英镑,欠威尔士政府1800万英镑,这些债务都在出售给安世半导体后进行偿还。从闻泰2020年的财报中来看,公司半导体的收入98.92亿,约占公司总收入19%,半导体业务占总收入比例尚且比较小,尚且未知何时可以给母公司带来利润的增长。
好在,根据闻泰科技2021年一季度财报显示,公司整体的经营活动现金流入高达人民币138.78亿元,这说明其有能力偿还债务。
在此次融资新闻稿中,NWF运营总监Paul James表示,此次收购对NWF来说是一个好消息,因为安世半导体有望为其提供急需的投资和稳定性。即将离任的NWF董事长纳尔逊博士则强调,此次收购将让NWF、闻泰科技有机会继续开发新型复合半导体生产技术,有望超越其他团队的相关技术。
收购案或面临美英政府的干预,能否顺利完成仍扑朔迷离
在全球芯片短缺可能持续到2023年之际,英国将一家重要的半导体企业出售给一家中资企业,引发了部分人士的担心。
据CNBC报道,在6月写给英国商务部长Kwasi Kwarteng的一封信中,英国政府中国研究小组负责人、外交事务特别委员会负责人汤姆·图根哈特(Tom Tugendhat)提到对NWF被收购感到担忧:“英国领先的200mm晶圆(8英寸)、半导体技术开发和加工设备这些技术一旦被中国公司掌握,将会影响我国经济和国家安全问题。”
他对于这次收购英国政府没有按照4月份提出的《国家安全和投资法案》(National Security And Investment Act)进行审查而感到惊讶。他认为,半导体产业行业属于这项立法的范围。
图根哈特敦促英国政府根据《国家安全和投资法案》审查这笔交易,该法案是为了在存在经济风险或安全威胁时保护英国科技公司免受海外收购的影响。
这笔交易是在英国芯片设计公司Arm同意被美国芯片巨头英伟达以400亿美元价格收购之后达成的。Arm通常被认为是英国科技行业“皇冠上的明珠”。然而,在遭到竞争对手高通和其他公司反对后,世界各地的监管机构正在调查这笔收购。
一名英国政府发言人表示:“我们知道安世半导体预计将收购NWF。虽然我们认为目前进行干预并不合适,但我们将继续密切关注事态发展。如果形势发生变化,我们将毫不犹豫地动用《企业法》赋予我们的权力。我们仍致力于发展半导体行业,并关注该行业在英国经济中扮演的重要角色。”
加之此前中资公司“智路资本”以92亿元价格拟收购韩国芯片厂美格纳半导体被美国政府所干预。因此,闻泰科技的这一收购交易很可能会面临美国、英国政府的干预审查风险。
而且,欧盟内部也面临中美关系的战队潮中。今年3月,意大利政府阻止深圳一家投资公司收购总部位于米兰的半导体企业LPE的控股权,称其为具有“战略重要性”的部门。
另外,值得注意的是, 在收购NWF的热乎劲儿还没过的时候,7月6日下午,安世半导体宣布,总部位于荷兰奈梅亨、由飞利浦(现为 Nexperia)于1991年创立的半导体设备制造商ITEC将成为独立实体,但仍然是安世半导体的一部分。
对此,闻泰科技兼安世半导体董事长、CEO张学政表示,ITEC将通过独立方式有望得到更广泛的客户人群,闻泰科技也将以安世半导体为龙头,加大投入,提升创新能力,为部件和系统集成赋能,全面提升整机产品的核心竞争力,建立公司护城河,企业目标是推动闻泰科技从服务型公司向产品公司的战略转型。
在此之前,闻泰科技通过收购欧菲光部分资产深入苹果生产链“腹地”也格外受到市场关注。今年2月,闻泰科技发布公告称,公司与欧菲光签署《收购意向协议》,拟以现金方式购买欧菲光拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产。同日欧菲光也发布了同内容公告。
赛诺研究的分析师李刚曾指出,作为中资控制的唯一全球龙头功率器件IDM厂商,在国产替代的浪潮下,安世半导体未来发展空间广阔。安世半导体2019年营业收入103亿元,在国内功率半导体厂商中排名第一,目前国内市场份额约占10%-15%。据测算,国内功率器件市场规模约60亿美元。
有半导体行业人士表示,如果此次闻泰科技可以成功从手机OEM转型到半导体龙头企业,将有望给整个中国芯片产业链带来利好发展。
(本文首发钛媒体App,作者|林志佳)
相关问答
晶圆回收 干什么?晶圆回收主要是以硅元素为主,而且其中有一部分面板上,制造时加入了稀有金属等材料制作电路,通过回收废料提炼稀有金属,能大幅度提高回收价值。晶圆回收主要是...
晶圆 片盒能 回收 吗?晶圆片盒能回收。晶圆回收主要是以硅元素为主,而且其中有一部分面板上,制造时加入了稀有金属等材料制作电路,通过回收废料提炼稀有金属,能大幅度提高回收价...
广东半导体 晶圆回收 哪里有?广东地区有多家专业的半导体晶圆回收公司,如深圳市半导体晶圆回收有限公司、广州市半导体晶圆回收有限公司等。这些公司拥有先进的回收技术和设备,能够回收各...
晶圆 剩下边料怎么办?晶圆剩下边料可以回收利用。回收晶圆剩下的边料,再利用科学环保的提炼方法将各种金属提炼出来,又能够缓解诸多生产企业对于贵重金属的需求,又可以充分回废弃...
拆卸组件什么 回收 吗[回答]振鑫焱光伏科技有限公司是一家主要从事太阳能系列电站招标,硅材料回收、分类及销售为一体的综合型公司,长期合理的回收价格,对太阳能组件回收,拆卸...
拆卸多晶组件?[回答]共创双赢的多渠道方式求发展!有专业的团队免费为各单位的物资评估和作价。可参与各单位的物资招标。公司主要服务项目:拆卸光伏板组件,拆卸...有专...
全球最领先的芯片制造公司?全球最领先的芯片公司是美国芯片巨头英特尔。近日,有消息称,英特尔正在考虑以300亿美元(合约人民币1937亿元)的价格收购美国晶圆代工厂商GlobalFoundries(...
一夜蒸发2300亿元!和华为分开后,台积电真的没有影响吗?他认为,台积电的支出仅有小一部分是用在员工身上,大部分的钱都用来维修设备装机及实验晶圆等。他也认为,台积一定可以找到更多的员工来分担工作,以让每个员工...
2000亿美元的芯片,成本和利润是多少?..硬件成本是材料,工艺,和良品率所决定的。而设计成本是成本中最为重要的一个部分,就中国而言,每年投入在CPU研发上的资金几十上百亿元,而CPU的研发属于超长期...
ami的代工厂是哪家?ami是安森美晶圆厂代工的。安森美在新泻有两个晶圆制造厂,是在2011年收购三洋半导体后取得,主要用于5英寸和6英寸的晶圆制造。ami是安森美晶圆厂代工的。安...