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nand闪存市场复苏 NAND闪存将强势复苏

发布时间 : 2024-10-07

作者 : 小编

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NAND闪存将强势复苏

来源：内容由半导体行业观察（ID：icbank）编译自「seekingalpha」，谢谢。

与易失性形式的DRAM不同，NAND闪存是一种能够在不加电的情况下保留数据的非易失性存储器。NAND在我们的个人电脑，智能手机，平板电脑等产品中无处不在。过去的几年中，随着成本的持续下降，随着产业向固态硬盘（SSD）的转移，NAND的兴起已经可见一斑。虽然它比HDD更昂贵，但存储性能却显着提高。这也趋势NAND在数据服务器中也越来越受欢迎，因为更高的存储性能使其适合处理来自AI，5G和IoT的数据的爆炸性增长。这些趋势使行业中的制造商受益。

但是，与DRAM市场不同，NAND具有更强的竞争力，数据显示，现在NAND Flash市场有6家主要制造商，而其中三家公司（美光，三星和SK Hynix）占据了95％的市场份额。为了保持竞争力，NAND公司投入了大量资金。随着存储密度逐年增加，对更好技术的竞争异常激烈。激烈的竞争导致积压的订单和供过于求，导致售价暴跌。

随着锁定策略在全球范围内生效，对服务器内存的需求吸收了供过于求的局面，价格也开始上涨。业界正试图利用这种需求激增的趋势，将产品组合转移到服务器上。我们预计，由于价格上涨，NAND的收入今年将增长40％。但是，由于生产停顿和贸易紧张而造成的供应链中断给行业带来了风险。

市场概况

按市场规模计算，NAND是第二大商品IC产品，价值500亿美元，仅次于DRAM。与DRAM相比，NAND市场由许多制造商组成，因此竞争更为激烈。其中三星所占份额最大，为35％，其次是东芝的Kioxia（18.7％），西部数据（14.7％），美光（11.3％），英特尔（9.7％），和SK Hynix（9.6％）。

激烈的竞争态势迫使这些公司通过开发存储密度逐年增加的芯片来提高竞争力。持续不断的创新步伐意味着现有的存储技术将很快变得缺乏竞争力，从而导致库存积压。在过去的几年中，这些公司在生产上投入了大量资金，导致内存芯片供过于求，平均售价暴跌，去年价格下跌约46％，影响了整个内存行业的收入。

尽管竞争激烈，但这些公司的市场份额在过去5年中一直保持相对稳定。最大的赢家是英特尔，其NAND市场份额增长6.9％，达到9.7％。另一方面，Kioxia是最大的输家，其市场份额从21.6％下降到18.7％。

随着5G和物联网驱动SDD需求的增加，还有爆发性增长的云带来的需求，NAND市场将有增长，数据显示，在未来的几年内，其年复合增长率将达到14.94％。再叠加平均销售价格上涨，这就使得今年NAND 收入可能会增长40％。

和DRAM一样，自从年初以来，市场对服务器内存的需求不断增长，以支持数据使用量的激增，随着世界各地人们对远程工作和虚拟学习的需求，对NAND的需求也开始增长。预计主要的云服务供应商（例如Google和Microsoft）将增加订单以扩展现有容量。强劲的需求使NAND第一季度价格上涨了约5％，并且数据中心的持续部署有望推动ASP的复苏。像DRAM一样，NAND生产商的收入与ASP密切相关。由于供应紧张，我们预计价格将从此处继续上涨，今年平均售价将上涨10％。

除了需求增长之外，供应是导致平均售价的良好复苏的另一个因素。去年，大多数生产商对供过于求做出了反应，将资本支出削减了2％，并控制了产能以平衡市场。2020年的计划产量增速预计为30％，比去年的38％有所下降。各种晶圆厂的供应冲击加剧了供应紧缩，由于断电，三星和Kioxia的生产停顿了几天，因为两家公司都占据了表较大的生产份额，这无疑也带来了影响。

需求上升

为了响应服务器的需求，随着智能手机和PC需求前景恶化，大多数生产商都在改变其产品结构。不过，根据他们如何驾驭需求浪潮，某些公司可能会比其他公司受益更多。

我们预计三星的产量将有所增长，因为尽管出现了疫情，三星仍于今年按时开始运营其在中国大陆的新晶圆厂，他们自2017年以来也完成了70亿美元的投资。该公司还计划加快向第六代V-NAND 的迁移过程。以在2020年上半年进一步提升其竞争力。

对于企业市场，就延迟和写入耐久性而言，三星的Z-NAND和英特尔与美光的3D X-Point是服务器的最佳芯片。尽管3D X-Point赢得重要份额尚需时日，但美光（Micron）去年推出了其X-100芯片，并一直在努力提高产量，而英特尔（Intel）已开始为Optane提早提供样品，但仍然依赖在美光公司根据其协议生产芯片。那就意味着在英特尔开始自己的生产之前，他们将将继续从美光购买芯片。

我们预计东芝，西部数据和SK海力士的表现将比同业差。东芝的Kioxia 推出了 XL-Flash，以与Z-NAND和3D-Xpoint竞争，这是一种特殊的混合存储芯片，具有NAND和DRAM的某些特性（类似于3D X-Point）。不幸的是，该公司的日本晶圆厂发生大火，停产了两周。由于代工厂还为Western Digital提供服务，因此这也将影响公司今年的产量。在最近的财报中，SK Hynix则表示计划在今年增加一条数据中心PCIe SSD产品线，尽管要赶上已经拥有专业数据中心芯片的其他生产商将是一个挑战，但其大多数产品都将面向移动市场，因为这约占了其NAND营收的四分之三。

中国制造商是另一个X因素。尽管在NAND上进行了大量投资，但该国在存储器市场上已经落后了几年。不过，中国存储器制造商长江存储技术有限公司（Yangular Memory Technologies）的128层3D NAND闪存芯片正与现有播放器的最新技术相匹配，这将成为一股不可忽视的实力。尽管其总部是位于中国疫情的风暴中心武汉，但它的新工厂在四月已经开始完全恢复生产。随着中国投资的进入，供过于求的担忧将在2021年重新出现。但是三星已经开始开发拥有更高密度的160层芯片，这可能会使其技术领先于中国公司。因此，我们预计中国将获得低端芯片的份额。

供应链风险

我们不忽略COVID-19对内存供应链的潜在影响。全球范围内的封锁已导致整个制造业各个层面的生产中断。尽管大多数亚洲国家的封锁正在缓解，生产恢复速度放缓，但第二波浪潮的再次出现可能会削弱供应链，并对整个行业造成负面影响。然而，与DRAM相比，供应链更加多样化，其设施遍布中国，韩国和日本。

贸易紧张局势也是另一个风险，韩国和日本之间的争端引发了战争赔偿纠纷。日本对基本制造材料的贸易禁运可能会扼杀NAND供应链。韩国占 NAND总产量的50％，日本提供70％至90％的化学材料用于制造。

作为一种非易失性存储器，NAND是现代存储设备的基础技术，随着SSD取代HDD的兴起，推动了对NAND芯片的需求。服务器中对SSD的需求不断增长归因于AI，5G和IoT数据的爆炸性增长。主要的云服务提供商正在升级到这种具有更高性能的存储形式。

自年初以来，NAND的供应一直很紧张，COVID-19大流行进一步导致了短缺，并使价格上涨。随着价格上涨，预计该行业将在未来几个季度中受益于更高的收入。随着全球范围内的人们正在远程工作和进行虚拟学习，公司还将产品组合和生产转向服务器芯片。

尽管三星，英特尔和美光可能比SK海力士，东芝和Western Digital受益更多，但我们预计整个行业的收入都会增加。随着产量的增加，市场还将见证中国公司在短期内获得份额。由于情况仍然不稳定，我们会谨慎行事，并将监视市场，以防由于大流行引起的任何供应链中断。

此外，鉴于韩国和日本在供应链中的重要性，它们之间的贸易紧张可能会影响生产。

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*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。

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TrendForce 报告：NAND闪存市场格局将发生变化终于出现复苏迹象

随着供应商的有效减产，存储器价格回升，半导体存储器市场终于出现了复苏的迹象。从市场动态和需求变化来看，作为两大存储器产品之一的NAND Flash正在经历新一轮的变革。自 23 年第三季度以来，NAND Flash 芯片价格已连续数月上涨。TrendForce认为，在2024年市场需求前景保守的前提下，芯片价格走势将取决于供应商的产能利用率。

NAND闪存产业链动态频出，部分厂商表示有提价或提高产能利用率的意愿。NAND闪存供应商SIMO总经理Wallace C. Kou表示，第二季度NAND闪存的价格已经尘埃落定，将上涨20%；部分供应商第一季度已经开始盈利，第二季度后大部分供应商都将盈利。

PHISON公司首席执行官Pua Khein Seng认为，SSD固态硬盘价格的进一步上涨可能会大大降低市场需求。如果价格过高，需求可能又会开始动摇。他建议 NAND 制造商停止减产，开始满足需求，而不是任由低供应、高需求推高价格。

从产业链的角度来看，三星西安晶圆厂已经大幅提高了开工率，Kioxia也在考虑调整减产计划。

三星方面，据韩国媒体"The Elec"报道，三星电子位于中国西安的NAND闪存工厂已将开工率恢复到70%左右。23 年下半年，三星将该工厂的开工率降至 20%-30%。这是自 2022 年下半年内存价格和需求开始下滑以来该工厂的最低点。

西安晶圆厂是三星电子在韩国以外唯一的内存半导体生产基地，月产能为 20 万片 300mm 晶圆，占三星整体 NAND 产量的 40%。

三星电子计划将西安 NAND 闪存工厂升级为 236 层 NAND 工艺，并启动大规模扩产。据了解，该公司将于 2024 年在西安工厂逐步引进能够生产 236 层 NAND 的设备。

至于 Kioxia，该公司最近表示，将重新评估自 2022 年起实施的电子设备中使用的内存介质闪存的减产计划，并提高产量。Kioxia预计，到今年3月，其NAND工厂的利用率将恢复到90%左右，这取决于需求。

不过，TrendForce指出，先前预测NAND Flash在第1季的合约价格季增率约为20-25%。尽管第二季度的整体需求前景仍然保守，但NAND闪存供应商已经从23年第四季度末和24年第一季度初开始调整产能利用率。

此外，NAND 闪存买家已开始逐步补充第一季度的库存。因此，第二季度 NAND 闪存合同价格的季度环比增幅将收敛至 10-15%。

市场格局：三星仍占主导地位，两大制造商或将合并

目前，NAND 闪存市场仍由五大厂商主导，其中三星和 SK Hynix 占据了绝大部分份额。

根据TrendForce 3月6日的调查，23年第四季度，三星仍牢牢占据着NAND闪存市场的头把交椅，市场份额从上一季度的31.4%增至36.6%；其次是SK集团，市场份额从上一季度的20.2%增至21.6%。

紧随其后的是西部数据，其市场份额从上一季度的 16.9% 降至 14.5%；Kioxia，其市场份额从上一季度的 14.5% 降至 12.6%；美光，其市场份额从上一季度的 12.5% 降至 9.9%。

值得注意的是，西部数据与 Kioxia 的合并计划自 2021 年开始实施，目前尚未结束。据日本媒体 47news 报道援引消息人士的话称，合并谈判遭到了竞争对手的反对，导致谈判终止。日本媒体朝日新闻早些时候的报道指出，双方可能在 4 月底恢复合并谈判。

据报道，贝恩资本正在与相关公司进行谈判，以重启西部数据与 Kioxia 的合并谈判。如果合并成功，新成立的公司将控制全球三分之一的 NAND 闪存市场。

如果合并成功，西部数据和 Kioxia 成立的新公司的市场份额将超过 30%，从而导致 NAND 闪存市场格局的变化。

近日，西部数据再次出手。3月5日，该公司宣布分拆NAND闪存业务后，将保留原名，专注于核心硬盘业务。该公司还表示，分拆交易预计将在下半年完成。

根据公告，西部数据现任全球运营执行副总裁 Irving Tan 将担任剩余独立硬盘公司的首席执行官，继续以西部数据品牌运营。现任首席执行官大卫-戈克勒（David Goeckeler）将被调往新成立的公司负责 NAND 闪存部门，并担任新公司的首席执行官。

西部数据将剥离长期受供过于求困扰的 NAND 闪存业务，这一消息引发了业界的广泛讨论。但该公司认为，此举将加速创新，带来新的发展机遇。同时，由于资本结构独立，两个实体的运营效率将高于统一的公司。

展望：第一季度 NAND 闪存行业收入或将环比增长 20%

在产业营收方面，根据 TrendForce 的最新研究显示，NAND Flash 产业营收在 23 年第 4 季达到 114.9 亿美元，较前一季成长 24.5%。

这主要得益于年末促销带来的终端需求回暖，以及元器件市场因涨价带来的订单扩大，以及比特出货量较去年同期旺盛。同时，各公司继续发布 2024 年需求表现将好于 2023 年的观点，并已开始战略备货。

展望 2024 年第一季度，TrendForce 认为，在供应链库存水平显著改善、价格仍在上涨的情况下，客户继续增加采购订单，以避免供应短缺和成本上升的风险。

因此，TrendForce 预估，尽管目前为传统淡季，但由于订单规模持续扩大，刺激 NAND Flash 合约价格平均上涨 25%，第一季 NAND Flash 产业营收仍将较去年同期成长 20%。

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