NAND存储复苏 这一小而美赛道“熬出头”
该公司1月营收为历史同期次高、SSD主控芯片出货量同样实现历史同期次高。1月NAND市场整体需求持续回升。企业级SSD市场、NAND原厂积极推动涨价，市场上的企业级SSD价格已经大幅上升。
NDNA存储芯片龙头公司群联2月7日公布数据，2024年1月合并营收50.86亿元新台币，同比增长超过75%，为历史同期次高。此外1月SSD主控芯片出货量增长37%，同样实现历史同期次高，其中PCIe SSD主控芯片出货量年增75%，刷新纪录。
NAND闪存是一种比硬盘驱动器更好的存储设备，功耗低、重量轻、性能佳，同时它是一种非易失性存储技术，断电后仍然能保存数据，非常适合作为便携设备的存储器来使用。SSD即固态硬盘（Solid State Disk），是以NAND闪存介质为主的一种存储产品，现已广泛应用于笔记本电脑、台式电脑、移动终端、服务器和数据中心等场合，在很多应用场合可以直接替换机械硬盘。
群联长期深耕于闪存控制器芯片这一细分领域，是全球NAND主控芯片以及存储解决方案领导厂商。
数据显示，。群联CEO潘健成表示，。换言之，目前群联也很努力跟各存储应用领域的客户商谈沟通全年度的需求状况，希望能通过预先的规划，提升未来季度在满足市场需求的供货顺畅度。
潘建成强调，企业级SSD市场、NAND原厂积极推动涨价，力求扭亏为盈，市场上的企业级SSD价格已经大幅上升 。群联因掌握相对具有竞争力的企业级SSD产品组合，因此客户对企业级SSD方案询问程度大幅增加，这一现象对群联未来季度营收贡献预期将有正面助力。
这并非群联首次释放积极信号。回顾该公司近半年以来其数次表态、动作，结合行业其他公司动向，我们可以清楚看到，NAND的市况正逐渐变好：
（1）2023年7月-2023年8月：NAND价格底出现
该阶段，NAND闪存芯片库存水平仍然很高，但价格已跌破制造商底线，NAND原厂陆续以扩大减产规模的方式全力推动价格止跌反转。另外，期间出现部分NAND控制芯片急单需求，反映市场逐步出现回温讯号。
（2）2023年9月-2023年10月：NAND市场价格起涨
期间下游客户处于补库存需要开始备货，NAND迎来首波涨价。潘健成表示，9月SSD模组出货量持续回温，显示系统客户因库存水位回到正常水位、或低于正常水位，加上NAND市场价格回稳起涨态势明确，开始陆续回补库存。
2023年9月份，摩根士丹利在最新《AI产业追踪》报告中指出，由于NAND价格已触底，群联目前已看到来自大陆的模组与智能手机客户需求增强，部分客户甚至已接受了30%至35%的价格上涨。
（3）2023年11月-至今：NAND迎量价齐升格局
群联指出，2023年11月SSD控制芯片总出货量持续回温，其中，PCIeSSD控制芯片总出货量年成长将近40%，创历史同期新高纪录。整体NAND储存位元数总出货量的年成长率，也超过80%。
2024年1月29日，潘健成透露，近期NAND Flash需求正逐月增加，几乎每个容量规格都有缺货，未来两个月报价还会出现不小的涨幅。潘健成认为，AI应用会推动NANDFlash的需求量，而以AI相关设备来说，手机因为出货量多，比PC的驱动力来得大些。
该阶段，西部数据对客户发出涨价通知信，并预期未来几季NAND芯片价格累计涨幅可能比当前报价高达55%，涨幅惊人。此前三星已调升NAND报价10%至20%，并决定24Q1-Q2再调涨报价20%，目标在24H1逆转市场。
华鑫证券表示，本轮NAND涨价热潮锐不可挡，加上部分需求回温以及客户端启动库存备货，量价齐升有望逐步反映。
本文源自科创板日报
焦点分析｜为什么英特尔要出售NAND闪存业务？
半导体领域又有一笔近百亿美元级的收购交易产生。
10月20日，SK海力士官方公布新闻称，将以90亿美元的价格收购英特尔的NAND闪存及存储业务，包括英特尔NAND SSD业务、NAND部件及晶圆业务，以及其在中国大连的NAND闪存制造工厂。英特尔将保留其特有的英特尔®傲腾TM业务，收购预计于2025年3月份全部完成。
SK海力士官方新闻
在此之前，就有消息称，英特尔计划以约100亿美元的价格将其存储芯片部门出售给SK海力士(SK Hynix Inc.)。受此消息影响，截至19日美股收盘，英特尔股价上涨0.78%，报54.58美元，盘中一度涨幅上涨2%至56.23美元；海力士股价下跌0.29%，收报13.93美元，盘中也曾上涨2%，报14.25美元。
近年来，英特尔“瘦身”也非首次，2019年，英特尔以10亿美元的价格将手机调制解调器业务卖给了苹果，今年2月又传出英特尔计划将家庭连接芯片部门卖给MaxLinear。SK海力士计划收购英特尔NAND资产的消息也在去年就曾传出。
作为世界半导体行业的领先大佬，此次英特尔为何要出售存储这一“老本”业务呢？
NAND业务连续亏损
据DRAMeXchange的数据显示，截止到2020年第二季度，英特尔以11%的市场占有率位列全球第六，而SK海力士的市场份额为12%是全球第五大NAND供应商。
NAND 又称NAND Flash，是一种非易失性存储颗粒，简单来说，这类存储器在断电后仍可稳定保留数据，通常用来制造硬盘等产品。
这一市场长期以来，几乎被三星、KIOXIA(铠侠，原东芝存储)、美光、西部数据、SK海力士、英特尔六家存储大厂垄断。这一交易一旦完成，如果仅是简单将英特尔和SK海力士的市场份额相加，根据2020Q2的数据，SK海力士的市场份额将超过20%直逼三星，成为NAND的第二大供应商，整个NAND的市场格局都将改写。
来源：TrendForce
对英特尔来说，NAND业务并非主业。据其2019年年报显示，NAND所在的非易失性存储器解决方案事业部(NSG)全年收入仅占总收入的6%
数据显示，截止2020年6月27日，英特尔的NAND业务在今年上半年为NSG带来了约28亿美元的营收，以及约6亿美元的营业利润。而在整个上半年，英特尔实现总收入395亿美元，占比仅7%左右。
而事实上，英特尔旗下的NSG事业部已经连续多年出现亏损，直到2020年第二季度才获得盈利。据财报显示，该业务2016、2017、2018年分别亏损5.4亿美元、2.6亿美元、500万美元，2019年营业利润亏损达12亿美元，直到今年才盈利。
NSG营收情况 来源：intel 2019年报
众所周知，存储是集成电路占比最大的品类，约占1/3。而其中DRAM和NAND是最重要的细分产品，合计占比约95%。根据DRAMeXchange的统计数据，2019NAND Flash的市场规模达460亿美元，占整个存储市场的42%。
而存储器行业具有周期波动特性。从历史表现上看，存储器行业总是处于交替出现的涨跌循环之中，其产业周期强于电子元器件市场整体的周期性，这主要受供给量和需求量的增减交替，供需错位的关系。2015年以来，PC、智能手机等移动终端需求剧增，刺激了NAND的市场需求，加上2017年NAND制程开始从2D转进3D，但不如预期顺利，影响产量，价格大幅上涨，同时也刺激了供给端厂商扩产。
英特尔于2015年宣布大连工厂建设二期工程，主要用于生产NAND闪存。2018年，三星电子发布消息，计划在未来三年内斥资70亿美元，扩大西安工厂约67%的NAND闪存产能，东芝和美光等闪存厂商也在同步扩充产能，长江存储的国产NAND闪存也在2018年开始量产。
来源：公开资料整理
根据DRAMeXchange提出的展望，NAND Flash供给将在2018年增加42.9%，需求端将成长37.7%，逐步转为平衡。但事实证明，供过于求的情况出现，2018年NAND的价格开始下降，根据Yole 预测，2018年NAND价格下降了15%。直到2019年，各厂商调整策略，到第三季度NAND的价格开始逐步企稳上升。2020年，受疫情等公共事件的影响，居家办公需求的激增，供应商产能恢复较慢，NAND的价格上涨，也让包括英特尔、SK海力士在内的厂商获利。
较大的价格波动也影响了英特尔在NAND业务中的盈利能力，早前就有外媒报道，受到闪存芯片价格显著下降影响，加之闪存的研发生产也需要大量资金，很难保障利润，英特尔考虑退出这一市场已经有一段时间。
大象转身不易，英特尔要聚焦重点业务
在官宣的新闻稿中还提及，英特尔计划将本次交易获得的资金用于开发业界领先的产品和加强其具有长期成长潜力的业务重点，包括人工智能（AI）、5G网络与智能、自动驾驶相关边缘设备。
值得注意的是，此次收购并不包括基于3D Xpoint技术的「傲腾（Optane）业务」。从公开信息来看，英特尔所生产的NAND闪存产品主要用于硬盘、U盘和相机等设备。
而傲腾业务目标正是云计算、人工智能、大数据等新型应用的数据中心市场。2019年4月，英特尔推出了SCM产品（Storage Class Memory存储级内存）——傲腾数据中心级持久内存SCM。
该产品发布后得到了许多大厂的应用，也有相应存储厂商开发与之相光的解决方案，诸如阿里巴巴、腾讯云、浪潮、中国电信、戴尔（EMC）等巨头都有使用该方案。此外，包括VMware vSAN、青云NeonSAN、SMATX、开源的Ceph等多种分布式存储也基于傲腾设计出多种有代表性的方案。
来源网络
数据中心无疑是英特尔的核心业务之一。2019年2月，英特尔的新CEO罗伯特·斯旺就在公开信中提到英特尔的转型——从以PC为中心转型成为以数据为中心。
如今，在数据中心（IDC）市场上，英特尔面对竞争也将越来越激烈。本月早些时候，AMD欲收购赛灵思的消息也被解读为进一步加强其在IDC市场竞争力的重要一步。并且AMD已经抢先英特尔一步发布7nm制程的数据中心处理器，而英特尔则在今年二季度，宣布7nm制程的处理器比其目标发布时间推迟6个月，这让市场对其充满担忧。
尽管此次出售并不涉及处理器，但AMD来势汹汹，英特尔以其他产品类型与处理器形成更好配合服务IDC市场也可能是更佳的选择。另一方面，傲腾也并非无敌手。英腾尔在存储行业的传统对手三星、东芝、美光、SK海力士也已推出或将要推出同类型产品。如何在这一市场保持优势，并取得更大市场份额也是英特尔必须考虑的问题。
对于SK海力士来说，这也将是一笔划算的买卖。SK海力士年报显示，在2020年二季度的公司收入达到8.6万亿韩元，同比增长33%，环比增长20%；本季度营业利润达到1.95万亿韩元，同比增长205%，环比增长143%；净利润1.26万亿韩元，同比增长135%，环比增长95%。其财报显示，截止到2020年3月31日，SK海力士的现金及现金等价物为3.92万亿韩元（折合340亿美元），拥有足够的现金储备完成此次收购。
从SK海士力的业务结构来看，二季度DRAM业务收入占比达73%，而NAND闪存业务收入占比仅为24%，注入英特尔的力量后，SK海士力有望迎来更均衡的业务结构。
另一方面，收购英特尔的NAND业务也能满足SK海力士在提高高附加值产品的商业价值以及产能提升的需求。位于中国大连的工厂，是英特尔2006年投资25亿美元建设，又于2015年投资55亿升级扩产，主要生产96层3D NAND闪存。
2019年，各大原厂纷纷扩张9X层3D NAND产能，但SK海力士动作迟缓。而收购英特尔大连工厂却能弥补其在这一块的产能缺失。此前有消息称，在2019年7月，SK海力士在遭遇日本对韩国的断供危机时，欲与Intel谈判收购大连工厂及3D NAND业务。
但也有分析指出，英特尔、SK海力士NAND Flash的融合问题SK海力士未来需要关注的焦点。因为在技术路线两者有所不同，在产品结构设计以及工艺参数需要进行调整，恐怕仍需经历较为痛苦的磨合期。
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