下半年继续看涨！人工智能需求推动存储需求，厂商业绩大幅改善

受消费电子温和复苏以及大模型等人工智能技术拉动，存储芯片保持上涨态势。

近日，国际存储大厂三星和美光传出再次上调价格的消息。其中，三星三季度将把动态随机存储器 (DRAM) 和NAND的价格上调15%-20%。美光则计划将NAND芯片合约、现货价上涨；其中，合约价上涨17%至18%，现货价涨幅达25%以上。

A股存储类上市公司也受益于存储价格上涨周期，业绩改善明显。多家上市公司也继续看涨今年下半年存储行情看涨。

日前，在MWC上海展上，半导体存储品牌企业深圳市江波龙电子股份有限公司（江波龙，301308）企业级存储事业部产品总监唐贤辉接受澎湃新闻记者采访时表示，今年以来整个存储产品价格较去年上涨了一定幅度，依据市场机构分析，预计下半年价格上涨态势有望延续，尤其是DDR5这类新产品，它的原有产能一部分向HBM存储芯片转移了。

日前，兆易创新（603986）、江波龙、佰维存储（688525）等多家存储芯片企业均反馈，整个存储芯片景气度有望延续，某些存储芯片价格在回升中。

A股存储芯片龙头兆易创新近日回复投资者提问时表示，公司不同产品线的销售价格呈现结构化差异，公司DRAM、SLC NAND价格自底部已经实现温和上涨，其它产品线上公司会持续保持对市场情况的紧密跟踪，考虑多方因素综合判断，随着市场演变及时做调整。

江波龙日前接受调研时表示，今年第二季度晶圆价格仍然保持温和上涨的趋势，但各个不同应用场景下的存储器价格趋势可能出现结构化差异。具体来看，NAND Flash涨幅较为平缓一些，保持稳中有升。随着存储周期的上行，近期能够看到小容量存储价格亦开始有所回升。随着存储价格涨幅逐步趋于平稳，未来各厂商之间的技术能力、市场能力及品牌能力等差异化要素的作用权重有望增大。

佰维存储也表示，受益于AI服务器需求迅猛增长、HBM需求爆满和北美服务器市场的强劲复苏，海外存储需求持续高涨，国内需求有所回落，但整体来看行业景气度有望延续。

AI PC和AI 服务器对存储芯片拉动明显

唐贤辉表示，本轮存储芯片价格上涨主要是两个因素，一个是存储芯片行业周期原因，前两年大幅削减产能导致全球供应链减少，价格开始上涨；另一个主要原因是本轮AI爆发对存储芯片的拉动。

江波龙嵌入式存储事业部市场总监徐洪波接受澎湃新闻记者采访时也表示，AI的发展对存储芯片提出新要求，高性能、大容量、低功耗。

徐洪波表示，今年是AI手机元年，主要是高端旗舰机有AI功能，看公开数据今年整体出货量5000万部，由于成本问题，各手机厂商在上AI上比较谨慎，相反AI PC和AI服务器对存储的拉动更为明显。

“AI应用不仅是PC和手机，还会下沉到各个领域，类似云、边、光都有需求。”徐洪波表示。

江波龙在接受调研时表示，随着AI的爆发，数据量呈指数级增长，对存储厂商提出更高的技术创新能力要求。公司基于自身产业能力，正在积极应对AI带来的机遇和挑战，在产品和技术研发方面进行全方位布局和投入，针对不同领域推出相应的创新产品，以满足多样化的市场要求。

存储厂商业绩大幅改善

正如存储芯片价格上涨拉动三星业绩改善一样，A股上市公司今年业绩也不断改善，扭亏为盈。

日前，佰维存储发布了2024年半年度业绩预告，2024年半年度预计实现营业收入31亿元至37亿元，同比增长169.97%至222.22%；预计实现归母净利润为2.8亿元至3.3亿元，同比增长194.44%至211.31%，剔除股份支付费用后，预计实现归母净利润为4.75亿元至5.25亿元，同比增长262.14%至279.21%。

佰维存储表示，公司预计业绩扭亏为盈，主要系行业复苏，公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展国内外一线客户，实现了市场与业务的成长突破，产品销量同比大幅提升。

另一存储芯片普冉股份（688766）日前披露公司2024年4月至5月实现营业收入3.377亿元左右，较去年同期增长131%左右。

普冉股份表示，2024年以来，随着下游市场的景气度逐渐复苏，公司产品出货量及营业收入同比均有较大幅度提升，公司2024年1月至5月出货量累计约35亿颗，较去年同期翻番，目前在手订单1.7亿元左右（含税），取得了良好的经营开局。公司将持续加大研发投入和新产品开发力度，积极开拓市场，抓住终端业务的新兴需求，保障研发及生产交付等进展顺利落地，延续公司业绩向好态势。

中航证券日前在兆易创新的研报中称，存储产品价格自2023年8月下旬陆续开始涨价，主要系原厂积极减产的效应逐步显现，叠加电子消费旺季备货需求回暖，AI驱动的高端存储需求持续旺盛。2023年下半年主流DRAM及NAND已经有较大幅度的涨价，经过1-2个季度的传导，在2024年第一季度利基DRAM价格已经实现温和上涨，SLCNAND需求回暖和价格上涨比利基DRAM约晚一个季度，未来价格也有望温和上涨。近期市场行情回暖，产品毛利率有所提升，公司部分亏损的产品线实现扭亏。

中航证券指出，由于SK海力士、美光、三星三家原厂重点发力HBM、DDR5等高附加值产品的产能供应，正在逐步退出利基产品DDR3市场以腾出设备与产能，兆易创新有望抢占更多的市场份额，实现国产替代，并在本轮量价齐升的行情下实现业绩增长。

中商产业研究发布的《2024-2029年中国存储芯片行业市场发展监测及投资战略咨询报告》显示，2023年，我国存储芯片市场规模约为5400亿元。当前新一轮人工智能浪潮爆发，由AI服务器带来存储芯片新的增量需求，中商产业研究院分析师预测，2024年市场规模将恢复增长至5513亿元。预计2024年全球市场规模将进一步增长至1529亿美元。

全球存储芯片价格持续攀升 国内上市公司加大研发

本报记者 丁蓉

全球存储芯片行业景气度持续提升。从存储芯片最主要的两大类产品DRAM（动态随机存取存储器）和NAND Flash（闪存存储器）来看，根据TrendForce集邦咨询预估数据，2024年第一季度DRAM价格环比增长20%，第二季度增长13%至18%，第三季度将增长8%至13%；NAND Flash第一季度价格环比增长23%至28%，第二季度增长15%至20%，第三季度将增长5%至10%。

智帆海岸机构首席顾问、资深产业经济观察家梁振鹏向《证券日报》记者表示：“存储芯片的涨价主要基于供需关系变化，涨价初期主要由于存储大厂控制产能强势拉动，目前已经逐步转为由市场需求带动涨价。”

存储芯片今年以来涨价频繁

近日，三星已向包括戴尔科技、慧与在内的主要客户通报了涨价计划，准备在第三季度将其主要存储半导体、服务器DRAM和企业级NAND闪存报价提高15%至20%。今年以来，三星已经多次调价。

除了三星之外，另外两大存储巨头SK海力士和美光公司也频频传出涨价消息。SK海力士5月份称，将对旗下LPDDR5、LPDDR4、NAND、DDR5等产品提价。美光公司则在4月份向多数客户提出调升产品报价。

从全球市场竞争格局来看，根据集邦咨询统计的2024年第一季度全球DRAM企业营收数据，三星、SK海力士和美光公司分别占全球存储市场44%、31%、22%的份额。这三家厂商产品价格的上调，带动了行业景气度的整体提升。

A股存储赛道头部企业兆易创新近日在投资者互动平台表示：“公司DRAM、SLC NAND价格自底部已经实现温和上涨，其它产品线上公司会持续保持对市场情况的紧密跟踪，考虑多方因素综合判断，随着市场演变及时做调整。”

佰维存储近日在接受投资者调研时表示：“随着存储市场将在第三季度进入传统旺季，受益于人工智能服务器需求迅猛增长等因素，海外存储需求持续高涨，国内需求有所回落，但整体来看行业景气度有望延续。”

上市公司加大研发创新

“由于全球人工智能产业的快速发展，HBM（高频宽存储器）正面临供不应求的市场现状，目前市场需求缺口较大。此外，DDR5也是涨幅较大品类。三星、SK海力士与美光公司都积极将DRAM的部分产能转为生产HBM，导致DRAM供给减少及价格快速上扬。”梁振鹏表示。

全球内存接口芯片龙头澜起科技在内存接口芯片领域潜心研发，先后推出了DDR2至DDR5系列内存接口芯片。澜起科技近日在接受机构调研时表示：“目前，DDR5世代已经开启子代迭代，公司研发进度领先，并持续巩固在该领域的市场领先地位。”

存储模组龙头江波龙自研存储芯片业务逐步推进，公司具备了从存储晶圆设计、生产端深入理解各类存储晶圆特性的能力，形成从小容量存储到大容量存储的体系化竞争优势。对于HBM产品方面，江波龙表示，目前公司虽然无法生产HBM，但子公司元成苏州具备HBM技术涉及的晶圆高堆叠封装量产能力。

作为“半导体行业风向标”，存储芯片已于2023年下半年率先启动上涨，并实现价格持续攀升。展望今年下半年，华福证券分析师杨钟在研报中表示：“人工智能服务器领域需求持续走强，智能手机等仍有库存回补需求，各品牌厂商与原始设计制造商或将重启备货，同时工控与车用领域也有望逐步回暖，从而带动存储市场增长，存储价格可能延续上涨格局。”

（编辑 李波 上官梦露）

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