紫光集团被曝终止两个大型存储芯片项目，展锐也将出现人事变局？

【文/观察者网 吕栋】

刚拿下紫光集团，智路建广已经展开行动？

1月26日中午，日经亚洲援引知情人士报道称，紫光集团已经终止重庆内存项目和成都闪存芯片项目，新入局的智路建广联合体正努力扭转这家公司的严重负债局面。与此同时，紫光集团还准备对其关键子公司、中国大陆第二大移动芯片厂商紫光展锐进行重大人事调整，以提高该公司在5G手机芯片领域的竞争力。

观察者网就此事分别联系了紫光集团和紫光展锐，对方均表示暂不予置评。

在华为海思逐步退出手机芯片市场后，紫光展锐被视为前者的接棒者，这两年市场份额增长明显。Strategy Analytics手机元件技术服务副总监Sravan Kundojjala告诉观察者网，紫光展锐的智能手机处理器出货量在2021年第三季度增长74%，排名全球第四，但大部分出货量集中在3G、4G领域和中低端市场，5G芯片占比不到1%。

图源：路透社

两大芯片项目被曝终止

据日媒报道，紫光集团终止的两个项目之一是重庆动态随机存储器（DRAM）项目。之前，紫光集团曾聘请日本芯片公司尔必达（Elpida）前CEO坂本幸雄执掌DRAM业务，并计划利用坂本的经验和人脉在日本组建一个100多人的团队，然后在重庆量产先进的DRAM产品。但知情人士称，招聘工作未能按预期顺利进行，并且紫光集团还遭遇财务危机，加上美国阻挠之下难以获取先进的半导体设备，坂本在去年下半年就已离开紫光集团。这一消息被坂本的发言人证实。

观察者网梳理发现，紫光集团数年前就开始在DRAM领域布局。2019年6月，该公司宣布组建DRAM事业群；8月与重庆市政府签署建厂协议，预计当年底动工，2021年实现量产。但新冠疫情延迟了该公司的建厂计划。日媒2020年6月曾报道，紫光集团计划推迟到2020年底开工建设重庆DRAM工厂，预计2022年实现量产。彼时曾有消息曝出紫光计划在10年内投资8000亿元用于DRAM业务。

DRAM是一种常见的易失性存储器，广泛应用于手机电脑中。目前，这一领域被美韩厂商主导。2021年三季度，三星、SK海力士、美光三家厂商合计占据全球94%的DRAM市场份额，赛道呈现高度集中态势。中国在DRAM领域的代表厂商是长鑫存储，该项目于2016年5月启动，并于2019年9月投产，目前尚在提升产能。福建晋华也是一家国产DRAM企业，该公司曾因美光和联电的专利纠纷停摆。但福建省工信厅曾在2021年2月发布消息称，晋华25nm内存芯片已实现小批量试产。

三星DDR5 DRAM模块 图源：韩国经济日报

日媒援引的政府文件和知情人士称，紫光集团终止的第二个芯片项目位于四川成都。该公司原本计划投资240亿美元（约合人民币1500亿元）在成都建设一座3D NAND闪存芯片（一种非易失性存储器）工厂。有所谓消息人士称，紫光集团曾希望成都项目能复制武汉长江存储的成功。目前，长江存储已经成为国产闪存芯片的代表性厂商，技术已逐渐追上主流厂商，但全球市场份额仍相当低（截至2020年末约为1%），市场主导权仍然在美日韩厂商手中。

数据来源：闪存市场

这两大存储芯片项目被取消前已有征兆。2020年底，日经亚洲报道称，由于紫光集团出现债务违约，重庆和成都的存储芯片项目已经严重推迟，可能会被取消。2021年7月，由于紫光集团未能解决债务危机，被债权人申请破产重组。2021年底，智路资产和建广资产组成的联合体成为紫光集团的战略投资者，负责解决紫光集团高达千亿的巨额负债，这一战略重组计划日前已被法院批准。

智路建广联合体所持紫光集团股份的具体情况尚不清楚。调研机构Gartner资深半导体分析师Roger Sheng表示，与紫光集团早期的支持者相比，智路建广联合体被视为拥有更好的商业和政治关系，而且在海外收购资产方面拥有不少成功经验。他还指出，紫光集团的债务危机已经结束，随着新的投资者入局，可能会出现很多人事重组和变化，所以之前和地方政府达成的协议也需要重新审查和调整。

紫光集团64层三维闪存晶圆（资料图）

紫光展锐将出现人事变局？

日媒援引的知情人士称，除了重整紫光集团的芯片制造项目外，智路建广联合体还披露了整合紫光展锐研发资源和调整该公司管理团队的计划。这位知情人士称，调整管理团队的目标是使紫光展锐更具有竞争力，并在5G领域获得市场份额。

紫光展锐的支柱业务是设计手机处理器，在华为海思因芯片无法代工而逐步退出手机市场后，展锐也被市场视为国产手机芯片的希望。近期，紫光展锐向观察者网提供的一份财务数据显示，该公司2021年营收为117亿元，同比增长78%。其中，消费电子业务收入同比增长超过60%，工业电子收入同比增长超过120%。

紫光展锐方面向观察者网表示，按TRENDFORCE全球Fabless（纯设计公司） Top10前三季度排名预估，年营收超16.8亿美元，即有望进入2021年度榜单，该公司营收117亿人民币约18.3亿美元，或将上榜2021年全球Fabless Top10。

紫光展锐2018年由展讯通信和锐迪科合并而来，该公司CEO楚庆是海思无线手机和基站芯片团队的创办人。近些年展锐在全球智能机芯片市场进步明显，此前在2018年、2019年占比较小，被计入“others”， 2020年开始被单独统计，市占率为4%，2021年第二季度增长翻番，达8.4%，第三季度进一步提升至10%。

从过去一年的市场行情来看，展锐此次营收高涨，除自身技术积累外，也离不开当前半导体市场上行周期的帮助。事实上，缺芯阴霾笼罩去年一年，多家半导体大厂多次宣告涨价，展锐也不例外。2021年，紫光展锐两次公告调价，且以消费电子产品中的智能机产品线涨价最为剧烈。

紫光展锐部分解决方案

量价齐升，紫光展锐在手机芯片市场上高歌猛进，但该公司产品目前仍集中在4G领域和中低端市场，5G市场仍未完全打开局面。市场调研机构CINNO Research向观察者网提供的数据显示，在中国5G智能机SoC市场中，2021年11月紫光展锐市场占比仅为0.07%，其最优市场表现是在2021年7月占比约为0.6%。

就在上个月，高通新品处理器被小米、联想争抢首发的现象令人印象深刻，但产品被主流品牌争抢的“盛况”尚未出现在紫光展锐身上，即便该公司已经推出台积电代工的6nm产品唐古拉T770、唐古拉T760。

CINNO Research分析师向观察者网指出，紫光展锐在产品力上与高通，联发科等仍有差距。其中，联发科提供的Total Solution（完整解决方案）服务模式，可以降低厂商研发成本，使其SoC产品服务更加完善。另一方面，供应主流智能机机型，紫光展锐在晶圆产能获取方面也需要有一定的保证，同时主流厂商试错成本高，产品投放后，一旦处理器出现瑕疵将对品牌产生较大负面形象，因此主流品牌不会贸然选择展锐处理器。

这位分析师还补充称，整体来看，紫光展锐智能机处理器市场表现仍处于初级阶段，冲击高端市场仍需时日。未来，紫光展锐在不断提升自身产品力的同时，也需更多地与主流厂商合作，比如12nm工艺的虎贲T610与荣耀的成功合作，该公司仍需不断优化产品，才能逐步打开其5G处理器市场局面。

Strategy Analytics手机元件技术服务副总监Sravan Kundojjala则向观察者网表示，紫光展锐基于6nm工艺的5G手机处理器在中端市场上与联发科相比更具有竞争力，该公司有望凭借该芯片获得荣耀、Realme、联想和三星等公司的订单，我们预计展锐将在2023-24年逐步向高端市场进军。为了在高端市场竞争，该公司需要在新工艺技术、5G基带和定制Arm CPU内核方面投入巨资。

日媒援引的知情人士称，智路建广联合体的一个计划是整合紫光展锐的工程技术人员，以提高效率。目前，紫光展锐的工程人员分散在中国多个城市，整体员工规模达到5000人。“美国打压华为后，中国大陆没有自主的5G移动芯片厂商，这一事实令整个国内技术生态系统的参与者非常担忧。”该人士表示。

紫光展锐首颗5G基带芯片春藤510

披露业绩为IPO造势？

日媒在这次报道中还提到，智路建广联合体的另一个目标是推动紫光展锐在上海科创板上市。值得一提的是，作为非上市公司，紫光展锐自2021年起就已主动披露业绩信息，对外展示的意愿更为明显，市场认为这与其上市计划不无关联。

作为国产手机芯片代表者，紫光展锐的科创板IPO进程—直备受市场关注。

2019年展锐披露了计划年内完成Pre-IPO轮融资和整体改制工作；2020年4月，国家集成电路产业投资基金（下称：大基金）二期启动首笔投资，向展锐投资22.5亿元；2021年4月，紫光展锐完成上市前新一轮融资，规模为53.5亿元，由上海国盛资本、碧桂园创投、海尔金控和赛睿资本等4家原股东共同投资。在这轮增资后，紫光展锐最新投后估值619.5亿元，紫光集团最终持股34.18%价值约212亿元。

企查查信息显示，目前紫光展锐第一大股东为北京紫光展讯投资管理有限公司，持股35.23%；大基金一期持股近14%，位居第二大股东；英特尔中国持股11.87%，为第三大股东；碧桂园创投持股5.53%，为第四大股东；上海集成电路产业基金和大基金二期均持股3.74%，分列第六和第七大股东。

需要注意的是，按照紫光展锐之前规划，其将在2020年正式申报科创板上市材料。但目前已进入2022年，该公司尚未披露最新的IPO进展情况。展锐之前向观察者网表示，如有最新上市进展会第一时间披露。

紫光展锐前十大股东信息 图源：企查查

紫光64层NAND量产，打破外商垄断关键一战

【文/科工力量专栏作者 铁君】

日前，长江存储正式对外宣布，其基于Xtacking®架构的64层256 Gb TLC 3D NAND闪存正式量产，以满足固态硬盘、嵌入式存储等主流市场应用需求。经过多年的努力，紫光在存储芯片上的高额投资终于收获硕果。本次长江存储量产64层NAND，一定程度上缓解了三星、SK海力士、镁光等公司的垄断局面，在当下的国际环境下，格外具有意义。

存储芯片市场被三星、海力士、东芝、镁光等大厂垄断

一直以来，存储芯片市场一直被三星、海力士、东芝、镁光等大厂垄断，三星、东芝、闪迪、镁光、SK海力士等国外巨头占据80%以上的市场份额，其中三星是领头羊，市场份额约38%。在DRAM市场，三星、SK海力士、镁光占据了超过90%的市场份额，其中两家韩国企业三星和SK海力士的市场份额加起来高达70%左右。

由于中国企业在NAND Flash和DRAM两种存储芯片方面的市场占有率微乎其微，且NAND Flash和DRAM被少数国际大厂所垄断，特别是韩国企业拥有非常高的市场份额，这直接导致存储芯片价格很容易受到垄断企业决策影响。由于三星公司因Note 7自燃事件遭受了60亿美元的损失，随后，存储芯片发生暴涨，进而带动固态硬盘、内存条、以及闪存卡等存储产品的价格就开始疯涨，镁光公司的NAND Flash 64GB MLC 颗粒在几个月内涨幅超过25％。

进而使华为、小米、OPPO、VIVO等整机厂商深受其害。

由于当下比较特殊的国际局势，NAND Flash高度依赖外商除了会使国内厂商在NAND价格上任凭外商摆布，还有可能受到国际复杂环境变化的影响，一旦供应被切断，对国内IT产业的打击是几乎是毁灭性的。由此看来华为等巨头寻找国产化“备胎”的计划尤为重要。长江存储在64层NAND上取得突破，未来将有效缓解了在NAND上单一依赖进口供应的局面，但是新供应链的导入需要时间，在短期市场上，长江存储的产品仍然无法大规模替代进口。

海外并购接连碰壁 自主研发取得成功

本次，长江存储在NAND上取得突破，是十多年持续研发的成果。早在2006年，武汉就投资100亿元启动武汉新芯项目，经过多年的磨砺和成长，武汉新芯在存储器领域已经有了一定成果。之后合肥、武汉等5座城市争夺存储器基地，由于武汉新芯在这方面已经有一定基础，因而最后武汉取得了胜利。随后，紫光等国有资本对武汉大量注资，并在将武汉新芯的基础上成立组建了长江存储。

在研发路线选择上，紫光选择同时走技术引进和自主研发路线。

就技术引进来说，紫光曾经试图以每股21美元，总价230亿美元的价格全面收购镁光，结果没能完成收购。紫光也试图以38亿美元收购西部数据15%股权，然后由西部数据出资190亿美元“曲线收购”闪迪，结果因受外部势力干涉最终不得不终止。之后，还传出紫光试图出资53亿美元收购SK海力士20%的股份，但该收购传闻最终也没有结果。

在海外收购频频碰壁的同时，紫光在境外持续高薪寻找优秀的人才，并严格遵守国际商业的道德规则，“只带人不带文件”，坚持“自己的技术要靠自己研发”，紫光集团还聘请了在中国台湾省有“存储教父”之称的高启全。在整合两岸技术团队之后，长江存储开启了自主研发之路，并在2017年完成32层NAND的小批量生产，在2019年完成了64层NAND量产。

可以说，紫光用实践说明了，在当下这个大环境下，与外商合作或并购的技术引进模式很难走通，与其并购或技术合作，不如直接挖人，组建自己的团队自主研发。毕竟，技术是随着人走的，人才是一家半导体企业最宝贵的财富。

长江存储独创Xtacking架构

长江存储本次发布的64层NAND采用了Xtacking架构。根据公开资料，长江存储搞出的Xtacking架构可在一片晶圆上独立加工负责数据I/O及记忆单元操作的外围电路。这样的加工方式有利于选择合适的先进逻辑工艺，以让NAND获取更高的I/O接口速度及更多的操作功能。存储单元同样也将在另一片晶圆上被独立加工。当两片晶圆各自完工后，创新的XtackingTM技术只需一个处理步骤就可通过数百万根金属垂直互联通道将二者键合接通电路，而且只增加了有限的成本。

长江存储CEO杨士宁博士指出：

利用Xtacking技术，长江存储3D NAND闪存未来可带来更快的I/O传输速度、更高的存储密度和更短的产品上市周期。

还有材料指出：

紫光的64层的3D NAND得益于Xtacking技术，使得产品开发时间缩短三个月，生产周期可缩短20%，NAND I/O速度大幅提升到3.0Gbps，比传统3D NAND拥有更高的存储密度。这使得紫光的64层的3D NAND单位面积的存储密度可以接近国际大厂的96层3D NAND。

因此，紫光的64层NAND是具备一定市场竞争力的技术。根据长江存储的最新报道，64层NAND已于9月正式量产，2020年逐步提升产能，据业界传言，2020年底产能可望提升至月产6万片晶圆的规模。由于紫光的64层NAND性能逼近国际大厂的96层3D NAND，因而可以直接在商业市场与外商竞争。此前还有业界消息称，紫光会跳过96层NAND，直接研发128层NAND，力争在技术上进一步缩短与外商的差距，而这些消息目前还未得到官方的证实。

长江存储要重复京东方的突围之路

目前，长江存储只是技术上取得了突破，而且产能也比较有限。相对于三星、SK海力士、镁光、英特尔等国际大厂，无论在技术上，还是在市场份额上都有一定差距。长江存储在原材料、设备等方面对外商有较大依赖，在实现不被卡脖子方面依然任重道远。

因而对于长江存储正式宣布64层NAND量产，“沸腾体”或“厉害体”是不合时宜的。在未来几年内，由于要与三星等国际巨头拼刺刀，因而长江存储可能在未来5年内都很难赚到多少钱，甚至可能会重复京东方多年前连续亏损的发展历程。

比较让人担心的是，在媒体一轮“沸腾体”炒作后，之后几年因为企业营收和业绩不够“沸腾”，然后媒体又来一轮带节奏，抹黑长江存储。这并非杞人忧天，京东方就因为业绩不好看，被媒体誉为“A股亏损王”。

不过，长江存储也有很多有利的因素。首先是资本上紫光具备与国际大厂较量的实力，赵伟国曾经表示，计划筹集3700亿元为未来5年准备充足的“弹药”，因而紫光能够为长江存储提供充足的资金支持。

由于紫光体量巨大，产品线很全，不仅有NAND，还有PCIe NVMe SSD主控芯片，还有H3C这样的整机厂，内部可以进行垂直整合。

据小道消息，在2020年长江存储的64层NAND产能提升上来后，紫光麾下H3C的服务器、存储设备、智能终端将率先搭载长江存储的NAND。将来不排除向智能手机厂商组团推销展锐的SoC和长江存储NAND的可能性。这种垂直整合在长江存储NAND推向市场初期，能够提供非常关键的推动作用。一旦长江存储的NAND通过紫光系企业的推动获得市场认可，那么，国内其他企业自然会跟进，并使国外存储芯片企业在中国市场份额逐年降低。

期待在3至5年后，国人日常办公写的文稿，外出旅游的拍的照片，能够存储在国产的NAND里。

铁君（公众号 tieliu1888）

本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。

相关问答

基于我国国情考虑,指纹加密的国产自主颗粒优盘是非常有必要的。从颗粒生产到指纹加密算法的设计,再到产品设计整合生产,一系列流程全部国产化。所生产的产品,...

[回答]长江存储暂时还没有上市,所以到现在为止还没有股票代码。长江存储是专注于3DNAND技术的代表队,更是紫光集团投入半导体股票产业的重量级代表作。业...

在NAND闪存市场上,三星、东芝、西数、美光、SKHynix及英特尔这六家公司占据了绝大多数份额,不过NAND闪存也是中国近年来发力追赶的重要领域,尤其是紫光旗下的...

而近日,紫光旗下新华三半导体技术有限公司自主开发的核心网络处理器测试芯片顺利完成生产与封装测试环节,并已成功运行自研固件和测试软件。预计明年上半年,...

华为倒是想授权让紫光生产麒麟芯片,这样就不用担心太平洋对岸的米国的封锁,搞得走中低端路线的8系芯片也要用旗舰芯片昂贵的7nm工艺制程了,但问题是,紫光现在...

很好紫光计算机科技有限公司(以下简称“紫光计算机”)是一家成立于2020年6月30日的高科技企业,由紫光股份有限公司、郑州市中融创产业投资有限公司、郑州紫慧...

上海紫光展锐科技有限公司成立于2013年,是中国集成电路设计产业的龙头企业。6、中兴微。深圳市中兴微电子技术有限公司成立于2003年,是中国领先的半...

NANDFlash基础技术进入存储芯片行业。去年7月紫光将武汉新芯并入旗下成立长江存储,当下其正投资240亿美元建设3座全球单座洁净面积最大的3DNANDFlashFAB厂...

国内上市公司中,华为海思、紫光展锐、拓普集团、国芯科技、华虹半导体等公司均涉足计算机芯片产业。其中,华为海思主营移动通信芯片,紫光展锐主攻智能终端和...

国产芯片如果能取得突破并量产,对我国的半导体元器件行业将是质的飞跃!但得承认,国内的芯片产业链落后太多,短期是难以赶超的,得一步一个脚印的研发和超越!...3...