“NAND主控很难赚钱”，忆芯、华澜微、得一微电子等图什么？

前几天有业内人士发布言论称：

“做NAND闪存主控很难赚钱，企业要出头，需要为客户提供定制化服务。”

综合产业现状来看，这句话是正确的，但与国产NAND主控企业投入的激情显得格格不入。在NAND闪存价格稳中有降，且传统NAND需求领域，如移动硬盘、笔记本电脑、手机和相机等，迟迟不见回暖的当下，NAND主控产品确实显得利润稀薄。

但如果考虑到趋势，再结合分析机构的大数据，那么NAND Flash的市场前景依然是可期待的。更惶论，国产闪存及SSD控制器厂商很有特殊的使命。

数据论NAND主控未来

既然是说NAND主控，那么影响其未来成长性的一个关键所在就是NAND市场规模。

根据DRAMeXchange此前发布的报告，2018年NAND Flash市场已经供过于求，且2019年笔记本电脑、智能手机、服务器等主要需求表现仍难见起色，预计产能过剩难解。

短期内，NAND Flash市场确实是一片血海。即便如此，市场分析机构还是给予NAND Flash很高的成长预期，认为其未来增容增产是必然趋势。

从应用端来看，SSD硬盘和嵌入式应用是NAND Flash主要的消耗源。根据市场分析机构TrendFocus的预计，超大型数据中心用户将会成为企业级SSD巨大需求方，尤其是PIC-E接口的SSD。因此，企业级SSD方面，市场分析机构TrendFocus认为PIC-E接口的SSD未来五年增长将会最快。当然，SATA接口和SAS接口的SSD市场也会保持增长态势。

数据来源于TrendFocus

因此，SSD市场在接下来几年将依然会消耗大量的NAND Flash。从成本上看，NAND闪存颗粒约占SSD硬盘总成本的70%，主控芯片约占总成本的15%左右，剩余材料如PCB和外壳等占15%左右。从这方面讲，SSD主控芯片依然有可观的销量增长。

再看一下嵌入式市场。根据2017年军事与航空电子网发布的报道称，分析师预测全球嵌入式计算市场规模2021年将达到2253.4亿美元，每年保持42%的年复合增长率。而嵌入式计算系统中，NAND Flash是不可或缺的一部分，因此不管是颗粒还是主控未来都将有着不错的市场预期。

当然，主控厂商也需要紧跟市场趋势。国外市场调研公司IHS Markit预计到2020年采用QLC NAND的SDD产品将迅速增长，成为主流的消费级固态产品。

回顾文首从业者的前半句：做NAND闪存主控很难赚钱。主要原因在于毛利率，根据财经分析师给出的数据，SSD主控的毛利率为25.1%，这在“重资产”的IC产业，是一个很难盈利的数字。

再看从业者的后半句：企业要出头，需要为客户提供定制化服务。很显然，置身其中方知此中冷暖。目前，国产SSD主控芯片厂商也确实在这么做。比如，忆芯在推出自己的SSD产品；华澜微也推出了加密U盘和硬盘等产品；而江波龙本身就在SSD市场有不俗的表现。

保障信息安全的使命

当然，国产闪存和SSD主控厂商不仅要力图赚钱，还肩负着提高国民信息安全保障的使命。

辩证地看，这同样也是重大机遇。一方面，中国将持续作为NAND Flash的消耗大国，主控关系到信息安全问题，这对于国产主控厂商而言机会重大；另一方面，国产NAND闪存颗粒也即将面世，从大基金的部署来看，国产主控配国产颗粒是其要想的结果，这对于国产主控来看同样是历史性机遇。

因此，国产主控的成长空间是巨大的。

目前，SSD硬盘对传统HDD硬盘的替代平稳且不可阻挡，而中国是SSD硬盘产品的主要消耗国之一。根据统计，从2017年开始中国NAND Flash市场占全球市场总额的30%以上，到2020年将达到40%。

但是，现在国内的SSD产品中，绝大部分还在使用美系和台系厂商的NAND主控。台系主控包括慧荣Silicon Motion和群联Phison、智微Jmicron是当前应用比较多的，主要原因在于它们的主控芯片价格便宜，因此性价比较高。当然，传统主控芯片大厂Marvell的产品也有一定的市占比。

国产芯片发展很多时候都和大基金（大陆国家集成电路产业基金）息息相关，NAND Flash产业发展同样如此。大基金在长江存储注资已经超过百亿，而长江存储也算是效果显著。目前，长江存储的32层NAND Flash已经于2018年年底量产。在今年深圳第七届中国电子信息博览会(CITE2019)上，紫光存储展出了一款面向企业级市场的固态硬盘P8260，其就是基于长江存储的32层3D NAND Flash打造。根据业内消息，2019年长江存储会大规模量产3DNAND闪存，跟三星、东芝、美光等国际NAND厂商形成竞争关系。

国产闪存颗粒取得进步的同时，作为存储信息安全的“守门人”，闪存及SSD主控的国产化之路已经势不可挡。因此，对于国产闪存主控芯片厂商而言，正可谓刚熬出头，好日子才开始。

国产闪存主控的主要玩家

从产品性能而言，国产闪存主控并不像大多数IC产品，很多国产IC产品都是性能差，只能占领低端市场。目前，大陆产的闪存主控芯片的性能已经能够和美系的Marvell以及台湾厂商群联等的产品同台竞争，甚至有些大陆厂商的主控芯片产品在性能上还处于领先。

我们看一下大陆的闪存主控厂商：

忆芯

忆芯于2015年底正式成立，在16年7月完成亿元级别A轮融资，并在18年7月完成亿元级别A+轮融资。忆芯的业务方向覆盖消费级和企业级SSD主控芯片，以及从端到云一站式存储方案。

2019年1月10日，忆芯科技在CES展会上发布了面向高端消费级和入门企业级固态存储（SSD）市场的NVMe SSD主控STAR1000P。

根据官方资料，STAR1000P顺序读取速度达到3.6 GB/秒，顺序写入速度达到3.2GB/秒，比上一代主控STAR1000的顺序读写速度最高提升50%。同时，STAR1000P的随机读写速度达到每秒750K IOPS（读）/600K IOPS（写），比STAR1000高出120%。STAR1000P支持PCIe Gen3x4、支持NVMe 1.3协议、8个flash通道，支持最高32 TB容量的存储。

目前，忆芯正在研发12nm的高性能企业级SSD控制器STAR2000，这是目前全球最先进的SSD主控芯片水平。

华澜微电子

华澜微成立于2011年，由一支在美国硅谷经过锤炼的技术团队创建。华澜微控制器芯片及解决方案，应用于存储卡、U盘、移动硬盘、固态硬盘、硬盘阵列以及大数据存储系统，并实现了上述产品的芯片级信息安全防护，是我国唯一全系列拥有数码存储控制器芯片的高科技公司。

华澜微目前商业化比较成熟。并购美国Bridge芯片产品线之后，在国际市场形成了一定影响力。同时，华澜微在USB-PATA、USB-PCIE、USB-SD、PCIE-SATA方面都有在持续出货。从技术进程方面，华澜微也较为领先，该公司是少数已经开始布局全固态硬盘阵列控制器的厂商。

国科微

国科微成立于2008年，总部位于长沙。国科微长期致力于智能机顶盒、智能监控、存储、物联网等领域大规模集成电路及解决方案开发，已先后推出了直播卫星高清芯片、智能4K解码芯片、H.264/H.265高清安防芯片、高端固态存储控制芯片、北斗定位导航芯片等一系列拥有核心自主知识产权的芯片。

国科微新一代主控GK2302是基于中科龙芯IP内核打造，而且集成国密加密算法，在国产程度更纯粹。性能方面，GK2302采用高速SATA 6Gbps接口与主机通讯，单芯片容量最大支持4TB，读写速度达到500MB/s。

江波龙

江波龙成立于1999年，总部位于深圳，主要从事移动存储、嵌入式存储、固态硬盘存储、微存储等应用方案设计、创新型技术产品的研发和全球销售。

江波龙预计将于2020年Q1实现国产闪存芯片，从而实现从闪存芯片、控制器芯片、软硬件开发、加工制造、品牌、产品的全面自主。

紫光得瑞

公开资料显示，紫光得瑞致力于发展半导体存储，紧跟国际行业趋势，配合核心IP与主控芯片的强大自研能力来挖掘每一个存储协议里的性能潜力，提供与国际Tier1级别供应商可媲美的稳定产品。

此前，紫光存储展出的固态硬盘P8260正是采用紫光得瑞的主控。因此，同在一个系统下，紫光得瑞的业绩前景便更为明朗。

联芸科技

联芸科技成立于2014年，总部设在杭州。 联芸科技以数据存储控制、信息安全、SoC芯片为核心研发方向，是目前国际上为数不多掌握闪存控制核心技术的企业之一。

此前，联芸科技推出了最新系列化存储控制芯片以及全球顶尖的NAND颗粒适配解决方案，支持全球最新技术3D NAND，技术水平已经达到了国际领先。

华存电子

公开资料显示，江苏华存电子科技成立于2018年，总部在南通高新区，是江苏省南通市第一家高阶存储产品主控设计公司，是为提升国内存储控制器和存储产品自制技术能力，在国家政策趋向良好环境下创立而生的公司。

此前，工信部公布2018年工业强基工程名单，在存储主控芯片设计示范项目，华存成为全国唯一实施单位。目前，华存正在攻关12纳米SSD主控。不得不说，华存的成长速度堪称“业界黑马”。

得一微电子

得一微电子成立于2017年，由硅格半导体（成立于2007）与立而鼎科技（成立于2015）两家公司合并而成，公司总部设在深圳，是全球重要的闪存控制芯片供应商。截至到2018年，得一微电子及其前公司累计出货量近8亿颗，处于业界领先地位。

8月初，得一微电子成功牵手台电科技，为其SSD固态硬盘产品供应得一微电子的存储控制芯片。

NAND闪存上涨在即 相关供应链有望迎来机遇

据TrendForce集邦咨询，由于除铠侠-西部数据外的上游闪存企业仍维持低投产策略，预计NAND闪存合约价将在二季度上涨13-18%，这将带动消费级固态硬盘合约价提升10-15%。集邦咨询表示，尽管第二季度的NAND闪存采购量小幅低于一季度，但由于上游减产影响以及供应商库存水位降低，整体市场氛围仍然紧张，因此预计闪存合约价将继续上涨。

此外，供需叠加存储全年涨价趋势不改，下游客户已经接受了存储厂商的涨价要求。传统服务器市场的回暖以及AI应用变革激发的需求，使得NAND wafer报价从谷底大涨逾140%，DRAM价格连续4个月上涨。三星已经与客户重新议价，将NAND闪存价格提高20%，预计SK海力士等大厂也有望跟进提价。

东北证券指出，AI时代下，SSD高传输速率与高存储密度的发展趋势将加速迭代，共同催化SSD价量齐升。 相关标的： 存储模组：江波龙（进军企业级&信创市场）、佰维存储（研发封测一体化）、朗科科技（韶关数据中心逐步落地）、德明利（NAND主控+模组）等 存储芯片：建议关注兆易创新（NOR+DRAM龙头）、东芯股份、普冉股份等 DDR5配套：澜起科技、聚辰股份等

本文源自金融界

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